宏观和基本面共同驱动 短期镍价将保持承压震荡

10月20日，国内期市有色金属板块跌幅居前。其中，沪镍期货主力合约开盘报149680元/吨，今日盘中低位震荡运行；截至收盘，沪镍主力最高触及151670元，下方探低145230元，跌幅达2.84%。

海关总署数据显示，中国9月精炼镍进口量为5542.97吨，环比下降19%，同比下降42%。俄罗斯为头号供应国，当月从俄罗斯进口2909吨，环比下降14.5%，同比下滑13.5%。今年1-9月累计进口精炼镍69984吨，较去年同期下滑39.5%。

国际镍业研究组织（INSG）周四公布的数据显示，全球镍市场8月份供应过剩16200吨，去年同期为过剩24400吨，2023年7月供应过剩25700吨。2023年1—8月，全球镍市场供应过剩134700吨，去年同期供应过剩46700吨。

截止今日14点46分，沪镍期货持仓量较上一交易日增加14255手，达到15.45万手，增幅10.17%。

后市来看，沪镍期货行情将如何运行，相关机构观点汇总如下：

铜冠金源期货表示，宏观面喜忧参半国内多项经济数据改善，但海外中东局势升级，加上美联储多位官员发表讲话，市场避险情绪较高。基本面，纯镍现货市场依旧偏弱，国内累库,LME去库放缓，短期镍价保持承压震荡。操作建议：观望。

西南期货分析称，宏观方面，美国通胀数据超预期，市场对于后续是否加息仍存在分歧，美元指数走强有色价格承压，菲律宾矿端报价有所松动，海运费有所回落，给予镍铁价格上方压力，下游旺季预期基本落空，钢厂排产量减少，上下游压力倒逼下，镍铁成本倒挂，或有减产风险，新能源方面硫酸镍供需过剩，对于纯镍需求有所下降，镍矿事件扰动，MHP产量下降，对于硫酸镍价格有所支撑，目前镍全球库存上行，新交割货源流入市场，部分俄镍资源交仓，期货仓单继续攀升，且纯镍现货较为充足，宏观和基本面共同驱动，预计镍价偏弱运行。

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