煤化工商品日报：纯碱不宜过分看空 预计玻璃仍宽幅震荡趋势为主

尿素：多空因素交织，不建议过分追涨

周四尿素期货价格继续走强，主力2401合约收盘价2280元/吨，涨幅6.34%。现货市场多数稳定，部分地区价格波动-20~30元/吨。尿素供应端有所回落，昨日日产量降至17.22万吨，但绝对水平仍偏高。尿素的高日产目前并未转化为企业库存，侧面验证市场需求尚可，同时也成为厂家挺价的主要因素。盘面昨日的大幅走高主要受到出口消息扰动。一方面，9月尿素出口量达到119万吨，提振盘面情绪。另一方面，今日新一轮印标结果将出炉，虽然中国参与程度将大幅下降，但市场仍对出口存在预期，需关注印标量、价对国内市场的影响。整体来看，当前尿素市场受传言扰动走势偏强，但市场同时面临较高供应压力，多空因素交织，不建议过分追涨。关注环保限产情况、能源价格波动及国际尿素市场动态。

纯碱&玻璃：纯碱不宜过分看空，预计玻璃继续以宽幅震荡趋势为主

周四纯碱期货价格震荡偏强运行，主力01合约收盘价1732元/吨，涨幅1.17%。玻璃期货价格走势略强于纯碱，主力01合约收盘价1689元/吨，涨幅2.36%。昨日夜盘纯碱和玻璃期货价格双双走弱。纯碱现货市场价格继续松动，沙河地区重碱送到价格已跌至2700~2800元/吨。基本面来看本周纯碱产量达到新高70.08万吨，碱厂库存累积幅度接近20%，纯碱供应压力不断提升给市场情绪带来压制。需求端表现一般，中下游采购积极性偏弱，部分原料库存低下的企业存在成交但价格重心有所下移。整体来看，纯碱市场看跌氛围浓厚，市场情绪偏弱，预计期货价格中枢中长期仍有下移空间。但短期市场扰动因素也偏多，不宜过分看空，需密切关注成本端、宏观情绪变化。玻璃昨日产销继续回落，中下游备货意愿不高，沙河、湖北等主流地区产销均不足100%，银十旺季兑现依旧偏弱。玻璃市场信息恢复仍需时日，预计期货盘面继续以宽幅震荡趋势为主，关注终端地产需求释放情况、下游采购节奏。

烧碱：短期价格仍有回落可能

周四烧碱期货价格延续弱势格局，主力2405合约收盘价2527元/吨，下跌2.24%。昨日夜盘烧碱期货价格走势略有回暖。现货价格继续松动，山东、河北32%液碱价格分别下调10元/吨、25元/吨。供应端因部分装置检修推迟，减量仍存变数。企业库存小幅下降但绝对水平依旧偏高。需求跟进力度有限，市场压力仍存。整体来看，烧碱库存压力仍偏高，短期价格仍有回落可能。期货盘面趋势性偏弱，但需关注持续下跌后的修复性反弹契机，另需关注宏观情绪变化、产业链相关品种联动效应。

（来源：光大期货）

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