下游高价抵抗心态较浓 纯碱中长期等待做多机会

10月19日，国内期市能化板块涨跌不一。其中，纯碱期货整体以上行为主，主力合约报收于1732元，小幅上涨1.17%。

供给端，美尔雅期货指出，短期装置运行稳定，暂无检修计划，远兴1-2线出量正常、3线已投料10月底出产品，整体看供给端继续稳步提升中。碱厂待发订单稳中有降，新订单接收一般，碱厂库存继续呈现增加趋势。

需求面上，冠通期货分析称，下游高价抵抗心态较浓，刚需补库为主，加上进口碱带来供应补充，纯碱企业待发订单稳中有降，目前维持8+天，新订单接收一般，执行前期订单为主，预计碱厂出货率呈现下滑趋势。

库存方面，据统计，截至10月19日，本周国内纯碱厂家总库存37.73万吨，环比增加6.26万吨，上涨19.89%，延续第八周累库。其中，轻质库存27.27万吨，重质库存10.46万吨。

展望后市，东海期货表示，供应端前期检修企业逐渐恢复，新增产能爬坡，周度产量新高，累库拐点隐现，现货开始转弱。下游浮法玻璃基本面中性，对纯碱影响较淡。期现back结构，远月合约深贴水、氨碱成本以下，估值较低，近月合约下方空间或相对较大。建议短期跨期反套，中长期等待做多机会。