原油价格震荡运行 聚乙烯上游石脑油制利润收窄

【LL】

LLDPE现货低端价格8050元/吨。PE检修装置恢复，PE整体负荷环比提升，标品LL排产处于正常水平；原油价格震荡运行；外盘PE价格上涨，包括标品在内的部分品种进口窗口关闭。

PE下游需求按照季节性来看将会持续好转；农膜开工环比好转，但开工好转速度不及往年且下游利润水平较低。近期库存去化速度放缓，石化库存处于近年最低水平，石化库存64,-0.5；港口库存基本持平。

上游石脑油制利润收窄；标品进口窗口关闭；下游膜料利润水平同比偏低。09合约基差-40元/吨，01合约与现货基本平水；9-1基本平水；HD小幅升水LL；LD与LL之间价差走扩；L-PP主力合约价差700元/吨左右。

PE供应增加，下游需求好转速度较慢，短期预计PE价格震荡运行，关注检修装置的回归情况以及需求刺激政策的落实情况。

【MEG】

上一交易日，乙二醇价格重心低位宽幅波动，市场商谈一般。上午乙二醇盘面低位下行，现货偏低成交至3890-3900元/吨附近。午后受装置消息影响，乙二醇盘面低位反弹，场内买盘适度跟进，现货基差运行在09合约贴水20元/吨附近。

美金方面，乙二醇外盘重心低位整理，人民币汇率持续贬值，买盘跟进谨慎，日内近期到港船货商谈成交在455-458美元/吨附近，贸易商交投为主。

装置方面，内蒙古一套30万吨/年的合成气制MEG装置按计划近日停车检修，预计检修时长在20天附近；该装置前期半负荷左右运行。沙特一套91万吨/年的MEG装置近日因故停车。福建一套70万吨/年的MEG装置因效益原因近期降负荷运行至7成附近，环比降负2成。

需求端，聚酯开工92.2%，终端织造开工小幅提升至69%。

总体来看，乙二醇供应端压力不减，加上聚酯负荷承压，供需持续偏弱，预期逐步累库，驱动偏向下。近期乙二醇估值相对成本有所回落，进一步向下空间关注成本走势。

（来源：新湖期货）

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