期现价差引发交仓增加库存回升 铅窄幅整理

【行情复盘】

沪铅主力合约收于15950，涨0.44%。SMM 1#铅锭现货价15650~15750，均价15700，降75。

【重要资讯】

2023年7月28日~2023年8月3日原生铅冶炼厂开工率为54.49%，较上周小幅下滑1.68个百分比。本周河南地区开工率较上周下滑2.9个百分点，豫光检修带来了主要的减量。7月28日-8月3日再生铅四省周度开工率为46.78%，较上周增加2.9个百分点。

库存方面，截至8月7日，铅锭五地社会库存总量至5.32万吨，较上周五（8月4日）增加0.29万吨；较上周一（7月31日）增加0.24万吨。再生铅产能释放，铅锭供应宽松。当前期现价差后续吸引交仓需求增加，库存如期增加。

消费端，7月28日—8月3日SMM五省铅蓄电池企业周度综合开工率为65.52%，较上周维稳。8月份，铅蓄电池市场进入传统消费旺季时段，但当前终端消费好转有限。

【操作建议】

美元指数走强，需求忧虑略回升，本周关注中美通胀数据。铅窄幅整理。

供给端来看，市场对于精矿供应偏紧的预期继续存在，8月预期供应逐渐恢复，近期再生岣铅供应增加。铅酸蓄电池企业开工率稳定，但实际消费暂并不旺盛。

国内现货方面，期现价差引发交仓增加库存回升。目前沪铅回到16000元下方暂时整理，后续关注15800，15500附近支撑。

关注后续主产区供需改善相对节奏，库存变化，尤其关注需求端变化。

（来源：方正中期期货）

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