收储调研传闻扰动 短期内预计沪镍期价将偏强震荡

截至2023年7月21日当周，沪镍期货主力合约收于170530元/吨，周K线收阴，持仓量环比上周减持11983手。

本周（7月17日-7月21日）市场上看，沪镍期货周内开盘报168240元/吨，最高触及171760元/吨，最低下探至161130元/吨，周度涨跌幅达2.26%。

消息面回顾：

2023年7月20日，伦敦金属交易所（LME）官网发布公告，“HUAYOU'”牌电解镍成功注册LME交割品牌，成为LME镍品牌注册快速通道推出后的第一家受益的公司。即日起，此品牌可以在LME仓库交割。根据公告所示，注册产能达到36600吨/年。

据中国海关数据统计，2023年6月中国镍湿法中间品进口量14.38万吨，环比增加5.69万吨，增幅65.60%；同比增加4.73万吨，增幅49.05%。其中自印度尼西亚进口量为7.88万吨，环比增加42.56%，占本月进口量的54.82%。2023年1-6月镍湿法冶炼中间品进口总量64.92万吨，同比增加118.10%。

华友镍上期所交割品牌扩容令期货标准品资源紧张局面缓解。

最新报告显示，2023年5月，全球精炼镍产量为25.57万吨，消费量为25.98万吨，供应短缺0.41万吨，5月全球镍矿产量为28.7万吨。

机构观点汇总：

瑞达期货：数据显示美国上周初请失业金人数意外下降，当下市场最为关注美联储下周的利率决定；国内上半年GDP同比增长5.5%，国民经济恢复向好。基本面上，上周镍矿港口库存下降，虽当下正处镍矿发货高峰期，但因提货及到货节奏转降，后市镍铁增产下，镍矿需求增加，镍矿到港量仍以增量为主，季节性累库趋势延续；电解镍随着检修结束复产及新产线放量等因素，供应持续增加趋势不变；镍铁方面，印尼镍铁增长迅速回流量较大，国内进口量处同期高位；需求端，不锈钢市场成交疲软，观望情绪较浓，加上竣工端改善不明显，需求较弱。库存方面，国内外处历史低位。现货方面，昨日盘面上行，现货市场成交受挫，升水继续下调。总的来说，受收储调研传闻扰动，市场对镍产品供应预期改善盘面走强，不过宏观情绪谨慎，基本面需求不足，不宜追高。操作上建议，ni2308合约短期震荡交易为主，注意操作节奏及风险控制。

华泰期货：镍处于低库存、高利润、弱预期的格局之中。镍中线供需看空，当前价格下镍产能处于高利润状态，刺激供应快速增长，后期纯镍、镍铁和镍中间品供应皆存在较大增量，原生镍正在由结构性过剩转为全面过剩，镍中线套保维持逢高抛空思路。不过因全球精炼镍显性库存依然处于历史低位，沪镍仓单处于极低水平，低库存低仓单状态下镍价上涨弹性较大，上半年镍价持续下挫后，其高估值问题暂得缓解，镍价继续下行的主动性不足，加之短期外围情绪较强，短期价格或偏强震荡，建议暂时观望。

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