下游存补库诉求 焦煤盘面或有进一步上涨可能

7月20日盘中，焦煤期货主力合约遭遇一波急速上行，最高上探至1522.0元。截止发稿，焦煤主力合约报1516.0元，涨幅2.78%。

焦煤期货主力涨超2%，对于后市行情如何，相关机构该如何评价？

华泰期货：短期焦煤价格呈现偏强表现

近日受安全事故影响部分煤矿责令停产，短期对供应产生扰动，焦煤价格偏强运行。整体焦煤产量持稳，加之海外焦煤进口充足，焦煤供应整体宽松，而在较高铁水产量的背景下，焦煤需求尚可，形成库存去化。短期来看，煤炭属于消费旺季，焦煤价格存在支撑，且下游仍有补库诉求，价格呈现偏强表现。同样受未来压产政策影响，将形成焦煤的供给过剩局面，因此长期来看，在焦煤供给宽松的情况下，焦煤价格易跌难涨。

金瑞期货：短期建议买焦煤空成材

7月11日入伏以来，焦煤Jm2309呈单边上涨态势，累计上涨187元/吨或14.2%。上涨驱动来自：（1）6月初开始港口动力煤库存进入下降通道，随着三伏天到来，动力煤日耗显著上升，库存有进一步去化预期，近3日港口Q5500动力煤现货持续探涨，累计上涨35元/吨至885元/吨，距重回900元/吨仅一步之遥；（2）焦煤供应偏紧持续去库，近4周来焦煤矿山和洗煤厂精煤库存持续去化，同比均大幅低于去年同期；（3）近期铁水虽有减产，但产量仍处高位，焦炭第二轮提涨全面落地，焦化厂利润改善，支撑焦煤需求；（4）近期山西等地煤矿事故频发，山西和内蒙安检升级，检修、停产煤矿增多，加剧煤炭供需矛盾。估值方面，当前沙河驿蒙煤仓单1440元/吨，Jm2309升水4.8%。投资策略：由于焦煤持续去库，钢材淡季垒库，短期建议买焦煤空成材。

一德期货：短期市场情绪高涨，焦煤盘面或有进一步上涨可能

焦煤方面，近日煤矿事故频发，安检趋于严格，煤矿检修减产增多，区域内供需收紧，叠加刚需影响下，现货价格表现偏强，线上竞拍成交溢价增多。主焦煤涨幅在200-300元/吨，瘦煤涨幅在400-500元/吨。进口蒙煤方面，甘其毛都口岸通关维持1000车附近。近日山西区域客户采购蒙煤积极性有所提升，口岸蒙5原煤报价回升至1200-1230元/吨，但高价成交较少。短期市场情绪高涨，盘面或有进一步上涨可能，但上方钢材利润压制高度，前期多单可继续持有，追多需谨慎。

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