唐山钢坯+30至3470元每吨。现货跟随期货上涨,华东螺纹+20至3700元每吨,10月合约基差46元每吨。热轧+10至3770元每吨,10月合约基差70元每吨。
【现货和基差】
唐山钢坯+30至3470元每吨。现货跟随期货上涨,华东螺纹+20至3700元每吨,10月合约基差46元每吨。热轧+10至3770元每吨,10月合约基差70元每吨。
【利润】
价格上涨,利润有所走扩,电炉作为产量边际调节量,弱需求下,螺纹价格难以超过电炉成本。
【供给】
钢厂产量止跌,铁水产量环比+0.1万吨至240.8万吨。同比22年均值增长5%。当前废钢日耗降幅明显,供应减量主要在废钢上。五大品种产量环比持平在925万吨,同比下降2%。其中螺纹-4至269.5万吨,同比下降5%。热卷+3.5至313.6万吨,同比增长1%。今年铁水增长5%,五大品种产量下降2%,一方面是转炉废钢日耗下降,另一方面是产量更多往带钢、型钢等钢结构品种钢倾斜,导致螺纹和热轧分品种的通过减产去库缓解了压力。
【需求】
本周螺纹钢表需+14至311万吨;热轧表需+0.49至318.78万吨;五大品种表需+8.85至988万吨。在240万吨铁水背景下,五大品种保持较好的去库,实际需求维稳。
【库存】
五大品种库存去库增加(环比-63)。其中螺纹去库(-36),同时热卷去库(-2.7)。五大材库存同比降幅明显,即时铁水依然偏高,关注淡季累库压力。
【观点】
240万吨铁水降低了铁矿石累库预期,焦煤偏弱让利有利于铁矿石在钢厂利润中保持较强格局,铁矿石偏强走势,钢材跟随。4月份以来供应端下降主要体现在废钢上,导致铁矿石的需求预期上修,但钢材需求预期不改情况下,只是存量利润在上下游分配问题,暂以反弹对待,关注电炉成本一线对螺纹钢价格压力。操作上不建议追多,暂观望为主,后期重点关注政策对市场预期影响。
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