市场交易强衰退 橡胶期货震荡偏空为主

6月6日早盘开盘，国内期货主力合约涨跌不一。其中，橡胶期货主力合约开盘报11990元/吨，盘中低位震荡运行；截至发稿，橡胶主力最高触及11990元，下方探低11810元，跌幅达1.37%附近。

目前来看，橡胶行情呈现震荡下行走势，盘面表现偏弱。对于橡胶后市行情将如何运行，相关机构观点汇总如下：

华泰期货指出，6月国内外产胶区受干旱天气影响胶水产能得不到有效释放，短期原料供应偏紧，胶水价格弱稳运行；泰国橡胶出口呈现季节性减量，国内进口压力趋缓，国内社会库存或小幅去化，胶价继续下跌空间受限，橡胶低位震荡运行。

物产中大期货表示，RU和NR进入季节性下跌时间点，而且RU09在12000左右有明显压力。其次，海南原料跟随期货回落，生产浓乳的利润和生产全乳的利润重新回升，生产全乳的利润依然高于浓乳。综合来看，只要浓乳需求差，全乳产量高，即使收储，RU2401在四季度的上涨空间也会缩窄，目前震荡偏空。

华联期货分析称，橡胶整体社会库存高以及需求端悲观是价格低迷的主要因素，近期宏观悲观，市场交易强衰退，但成本又令市场底部支撑较强。今年产季开始云南遭遇严重干旱，将对ru交割品产量造成影响，同时泰国天气也不太理想，低价也将打击产出意愿。需求方面，由于低基数，重卡同比数据强劲。房地产市场当前仍然十分悲观，新开工和投资疲弱，施工面积同比下降，但疫后复苏大前提下国内需求不宜过度悲观，只是国外在高利率下将相对较弱而且波及全球。库存方面，交割品库存低位去库而且可能面临收储竞争，青岛库存高位。操作上，周边回暖，09合约多单持有或伺机买入，短线支撑11800。

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