促销政策提振作用暂有限 橡胶期货上方可能有阻力

消息面

市场出现的轮储传闻刺激了多头的买兴。国内4月重卡销售同比回升但环比下降，5月国内外需求暂无明显改观。需要注意的是，4月轮胎企业开工率较3月下滑，显示下游订单持续性不强。

2023年受严重白粉病危害落叶停割和极端干旱天气影响，若6月初能进入正常割胶，预计产量同比减少4.2万吨；若推迟到6月中下旬开割，预计产量同比减少5.5万吨，对于盘面形成支撑。

截止5月11日，国内全钢胎开工率为44.21%（-19.69%），国内半钢胎开工率为60.38%(-10.28%）。

机构观点

物产中大期货：

橡胶连续上涨十几天，轮储消息被部分交易，目前RU09合约减仓上行，上方压力渐增。第二，9/1价差扩大了，显示出市场聪明资金认真对待了这次轮储的真实性。综合来看，波动巨大，观望为主。展望：偏空。操作建议：RU05下探11000。

东证期货：

当前橡胶基本面仍是比较弱的，虽然目前国内外产区原料尚未上量，但受疲弱的需求端拖累，现货端库存压力不减。五一节后，轮胎市场终端去库缓慢，成品胎库存提升，下游采购情绪不高。为缓解出货压力，部分厂家推出促销政策，以刺激下游拿货。但从下游补货情况看，促销政策提振作用暂时有限，由于终端需求表现疲弱，下游消化库存为主，观望居多。

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