产量出现较大幅度增长 预计热卷反弹高度将受限

6月1日盘中，国内期货主力合约多数上涨。其中，热卷期货主力合约开盘报3565元/吨，今日盘中高位震荡运行，早盘收涨2.31%；截至发稿，热卷主力最高触及3656元，下方探低3562元，涨幅达2.73%附近。

根据数据，截止5月26日，热卷产量315.31万，环比+6.35万吨，同比-0.39%，产量处于历年同期较低水平。

据不完全统计，截至2023年5月，国内有4家钢厂发布钢铁产能置换方案。其中，涉及新建炼钢产能460万吨，新建炼铁产能370.8万吨；涉及淘汰炼钢产能563.75万吨，淘汰炼铁产能767.75万吨。

6月1日据统计新口径114家钢厂进口烧结粉总库存2440.58万吨，环比上期增36.77万吨。烧结粉总日耗109.61万吨，降0.65万吨。库存消费比22.27，增0.46。

后市来看，热卷期货行情将如何运行，相关机构观点汇总如下：

方正中期期货认为，日内消息刺激炉料行情波动率较大，显示市场结构脆弱，弱利润下热卷估值不高，但未见利多驱动或利空出尽，短期观望。如后续周表观需求不佳，可关注套利头寸10-1反套。

中信建投期货分析称，产业层面，供应端，上期五大钢材供应结束五连降，螺纹、热轧产量均出现较大幅度增长。需求端，五大钢材表需继续下降，其中板材表观需求有所增加，但依旧处于相对低位。短期市场情绪受到宏观政策预期影响有所修复，但反弹高度受限。操作建议：热卷10合约偏空操作。

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