基本面未见利多驱动或利空出尽 热卷期货震荡运行

5月26日，期市收盘，国内期货主力合约涨跌不一。其中热卷期货主力合约报收于3606元，涨幅达1.75%。

供应面上，兴业期货分析称，得益于原料继续向钢厂让利，目前热卷厂即期利润超过100元/吨，高炉短暂减产后又快速复产，本周热卷周产量环比增2.06%至315.31万吨，增幅居五大品种钢材之首。

需求端，据冠通期货介绍，4月制造业PMI指数下降2.7个百分点至49.2%，连续三个月处于扩张空间后重回枯荣线下方，生产指数和新订单指数分别回落4.4个百分点和4.8个百分点至50.2%和48.8%，产需两端均放缓，制造业景气回落；1-4月份制造业投资增速6.4%，回落0.6个百分点，制造业投资也有所放缓。

库存方面，本周，钢材总库存量1741.7万吨，周环比减少52.79万吨。其中，钢厂库存量497.57万吨，周环比减少13.72万吨；社会库存量1244.13万吨，周环比减少39.07万吨。

对于后市走势，方正中期期货表示，日内消息刺激行情跌多涨少，显示市场结构脆弱，弱利润下热卷虽估值不高，但未见利多驱动或利空出尽，偏空操作。如后续周表观需求不佳，可关注套利头寸10-1反套。

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