能化商品日报：油价独立走势有所纠偏 甲醇阶段弱势仍难言结束

原油：油价独立走势有所纠偏

周四油价大幅下挫，其中WTI 7月合约收盘下跌2.51美元/桶至71.83美元/桶，跌幅为3.38%。布伦特7月合约收盘下跌2.10美元/桶至76.26美元/桶，跌幅为2.68%。SC2307以518.3元/桶收盘，下跌11.3元/桶，跌幅为2.13%。俄罗斯副总理诺瓦克淡化OPEC+在下周会议上进一步减产的前景。在诺瓦克被引述说他不认为OPEC+可能进一步减产后，油价开始下跌。受俄罗斯自愿减产以及国内炼厂开工率上升影响，6月俄罗斯西部港口的石油装货量将较5月减少6%。美国原油进口量骤降，出口量增加，尽管继续释放战略石油储备，上周美国原油库存大幅度减少，汽油库存和馏分油库存也下降。整体来看，油价独立走势有所纠偏，市场再度关注宏观风险以及后续供应减少的兑现情况。

燃料油：短期预计高、低硫燃料油将跟随油价区间震荡

周四，上期所燃料油主力合约FU2309收涨1.09%，报3056元/吨；低硫燃料油主力合约LU2308收涨1.17%，报3990元/吨。截至5月24日当周，新加坡燃料油库存录得1748.7万桶，环比前一周减少168.6万桶（8.79%）；富查伊拉燃料油库存录得1115.5万桶，环比前一周减少230.2万桶（17.11%）。短期来看，预计高、低硫燃料油绝对价格将跟随油价区间震荡，但在基本面的支撑下高硫裂解价差或将维持偏强。

沥青：预计盘面整体以区间震荡为主

周四，上期所沥青主力合约BU2307收跌2.39%，报3640元/吨。根据隆众对96家企业跟踪，2023年6月国内沥青总计划排产量为270.6万吨，环比下降14.4万吨或5.05%，同比增加74.5万吨或38.0%。此外，本周国内沥青54家样本企业厂家周度出货量共43.8万吨，环比增加3.1万吨或7.7%。基于供应充足，需求表现清淡的背景之下，沥青或将维持累库状态，价格上行驱动或不足，预计盘面与现货价格整体以区间震荡为主。

聚酯：预计乙二醇短期偏弱震荡

TA2309昨日收盘在5418元/吨，收涨1.01%；现货报盘升水09合约172元/吨。EG2309昨日收盘在4048元/吨，收跌0.52%，现货基差09合约增加2元/吨，报价在3960元/吨。西南一套100万吨PTA装置计划外停车，初步预估一周附近。加拿大一套35万吨/年的MEG装置近日按计划执行检修中，预计检修时长在3周附近。海南一套80万吨/年的乙二醇装置原计划6月底7月份重启，现预计推迟重启至9月份前后。江浙涤丝昨日产销整体放量，平均估算在150%左右。需求端聚酯现金流回升至正值，库存有所去库，pta装置存计划外检修，预计TA紧跟成本端PX价格波动。乙二醇方面，煤制乙二醇成本下滑，检修装置陆续重启，预计下周开始开工率逐步回升，下游聚酯端开工尚可，预计乙二醇短期偏弱震荡，关注装置重启进度。

橡胶：重回前期价格支撑位

昨日天然橡胶期货偏弱震荡，截至日盘收盘沪胶主力RU2309下跌50元至11750元/吨，NR主力上涨10元至9425元/吨。昨日上海全乳胶11550（-50），全乳-RU2309价差-200（+0），人民币混合10500（+0），人混-RU2309价差-1250（+50）。截至2023年5月21日，中国天然橡胶社会库存135.2万吨，较上期下降0.7万吨，降幅0.51%。本周国内轮胎企业半钢胎开工负荷为71.14%，较上周走低0.20个百分点，较去年同期走高6.74个百分点。本周山东地区轮胎企业全钢胎开工负荷为63.41%，较上周走低0.92个百分点，较去年同期走高7.62个百分点。天胶连续四日下跌近500元/吨，重回前期价格支撑位，短期供应压力不减，轮胎厂库存增加压力下压制开工率，关注社库去库幅度与持续时长。

甲醇：阶段弱势仍难言结束

周四甲醇期价再创新低，主力合约跌至1965元/吨，截至2023年5月25日，华东、华南港口甲醇社会库存总量为62.8万吨，较上周同期增0.3万吨。可流通库存方面，不完全统计，沿海地区江苏、浙江和华南地区甲醇整体可流通货源微增0.35万吨至38.81万吨。后期到港来看，至6月1日附近，华东地区约有23-25万吨到港计划，部分抵港在卸货物包括在内；另期间华南到货约5万吨附近。当前驱动甲醇期价跌跌不休的因素有两个维度，一是煤炭价格重心持续回落，成本支撑逻辑崩塌；二是国内外供应弹性较大，导致甲醇成为煤化工空配品种。阶段弱势仍难言结束。

（来源：光大期货）

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