需求端季节性转弱 预计沪铅期价延续区间震荡

消息面

5月19日沪铅期货库存录得25617.00吨，较上一交易日减少6478.00吨。

检修恢复与新增检修交替，短期内原生铅产量仍偏紧，阶段性缓解了累库压力，随着部分大型再生铅企业的检修恢复，产量将有所增加。

5月24日，据数据显示，5月1-21日，全国乘用车市场零售104.6万辆，同比去年同期增长41%，较上月同期增长10%，今年以来累计零售694.1万辆，同比增长3%。

5月13日~5月19日原生铅冶炼厂开工率为60.48%，较上周增长0个百分点。

机构观点

铜冠金源期货：

整体看，近期市场对6月加息押注升温及美国债务谈判迟迟没有实质性进展，美指走势偏强，伦铅大跌，拖累沪铅走势。基本面看，淡季下铅蓄电池消费有限，及再生铅供应趋松，库存止跌回升。但原料端供应紧张，成本支撑较强，叠加部分可交割原生铅炼厂检修，原再价差坚挺且有走扩迹象，限制铅价回调空间。预计期价延续区间震荡。操作建议：观望。

方正中期期货：

综合来看，需求端季节性转弱，后续仍可能有新产能释放，注意供需关系可能向略偏空方向演变，沪铅暂时继续会在15000-15500元之间波动延续。近期继续关注主产区供需改善相对节奏，以及库存变化。

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