市场对经济下行担忧加剧 燃料油期货震荡走低

5月26日，国内期市开盘涨跌互现。其中，燃料油期货主力合约开盘报3030元/吨，盘中低位震荡运行；截至发稿，燃料油主力最高触及3030元，下方探低2926元，跌幅达3.35%附近。

5月19日燃料油期货库存录得157435.00吨，较上一交易日减少22435.00吨。

上周，新加坡燃油库存下降22.4万吨，至302.27万吨。ARA燃料油库存增加0.9万吨至141.5万吨。国内高硫仓单库存下降至890吨，低硫期货仓单库存下降至10吨。

根据最新的航运和港口数据，在截至5月22日当周，阿联酋富查伊拉港（Port of Fujairah）的成品油库存出现三周以来的首次下降，原因是用于发电和航运的燃料油出口增加。

后市来看，燃料油期货行情将如何运行，相关机构观点汇总如下：

中财期货分析称，国际原油市场，市场对于经济下行担忧加剧，油价走低。高硫燃料油方面，俄罗斯以及OPEC+减产，高硫燃油过剩迎边际好转。国内地炼需求仍有支撑但二次加工利润有所走弱。中东以及南亚发电高峰的到来，未来需求向好。长期来看，供给回落需求有所支撑预计高硫燃料油价格仍有上行空间。低硫燃料油方面，低硫燃油利润偏低使得炼厂开工积极性不高，日韩发电旺季逐渐结束，BDI指数回落，整体来看需求支撑有限。未来新产能投放落地的情况下，低硫燃料油上行空间有限。预计短期宽幅震荡走势，多FU空LU。

国信期货指出，国际方面，前期亚太地区燃料油进口量相对宽松，新加坡地区高硫燃料油出现累库现象，但是随着出口增加并减少进口量，导致近期新加坡地区燃料油库存偏低，出现库存偏低的情况，国际价格得到一定支撑。在进入中东发电旺季叠加船用油市场回暖，燃料油需求可能增加。国内方便，近期成品油需求相对平淡，重油二次加工利润表现一般，但是国内出口情况可能在下半年转好，市场预期可能偏强。操作建议：宽幅震荡。

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