库存向上游集中 纯碱期价进一步下挫

5月23日盘中，纯碱期货主力合约遭遇一波急速下挫，最低下探至1584元。截止发稿，纯碱主力合约报1617元，跌幅2.88%。

纯碱期货主力跌超2%，对于后市行情如何，相关机构该如何评价？

混沌天成期货：纯碱期价已跌至当前成本附近，不建议重仓追空

纯碱的矛盾点在未来的供需节奏，预期今年需求增长5%左右，产能增长20%左右，大部分产能在下半年投产，市场节奏跟随产能投放节奏，重点关注产能投产情况。纯碱需求表现一般，现货价格持续下跌，上下游持货意愿较低，库存向上游集中，整体弱势难改。主力期货价格已跌至当前成本附近，不建议重仓追空，阿拉善项目点火时间或推迟到5月中下旬，继续关注点火时间。

国投安信期货：现实弱叠加预期弱，纯碱期价进一步下挫

现实弱叠加预期弱，纯碱期价进一步下挫。远兴已经点火，第二台预计10天后点火，加之现货下调，下游不囤货，原料库存有继续下降空间。大增产的背景下，上下游持货心态改变，上游或尽量投产后检修，兑现生产利润，出售手中库存，中下游不囤货，加速行情下跌，需要看到下游有采买意愿，或有短期止跌企稳迹象。

华泰期货：纯碱成本同步下移，盘面不断向下测试成本

整体来看，尽管近期有企业开始检修，纯碱开工率小幅下滑，但随着远兴能源1台锅炉点火，标志着远兴能源投产从预期到兑现，市场悲观情绪蔓延。近期纯碱期货价格快速回落，随着海外煤价的回落，国内煤价承压，纯碱成本同步下移，盘面不断向下测试成本，后续关注夏季碱厂检修、远兴投产进度及库存变化。