煤化工商品日报：尿素继续弱势运行 纯碱期货市场悲观情绪进一步释放

尿素：继续弱势运行为主

周一尿素期货价格弱势下行，主力合约收盘价1711元/吨，跌幅4.79%。2306合约跌幅3.8%，其余挂牌合约跌幅均超4%。现货市场继续弱势下行，各地区价格下调20~70元/吨，部分下调幅度达到100元/吨，山西、宁夏、西南等地部分厂家价格已下调至2100元以下，个别跌至2000元/吨以下。当前供给端高位波动，尿素日产量16.71万吨附近。期、现市场双弱主要由需求端主导，在市场情绪持续下行的环境下，下游采购情绪受到明显抑制。部分地区虽有农业需求跟进，但力度相对分散，工业需求刚需拿货为主。近期原料煤炭价格下行明显，尿素成本重心不断下移是拖累价格的另一主要原因。整体来看，当前尿素市场暂无利好因素支撑，期货盘面在煤化工系商品整体下挫的氛围下继续弱势运行为主，后期关注尿素装置检修力度、出口等因素能否给盘面带来转机。

纯碱：期货市场悲观情绪进一步释放

周一纯碱期货价格进一步下挫，2308、2309、2401、2402合约收于跌停板，2306合约跌幅4.69%、2307、2310、2311、2312合约跌幅均超7%。昨日夜盘纯碱期货价格延续跌势，主力合约跌幅超4%，远月2312及之后合约跌幅超7%。现货市场同步下挫，沙河地区重碱送到价格已跌至2000元/吨，但实际成交仍有可谈空间。新增产能方面，远兴锅炉周末点火已落实，但具体投产产能仍有待验证。前期部分检修装置逐步复工，纯碱开工率日内小幅提升至89.90%。需求端情绪依旧偏弱，采购不积极。整体来看，纯碱微观供需并未进一步恶化，期货市场悲观情绪进一步释放、多个合约跌停实属反应过度。当前主力2309合约已下穿部分碱厂现金流成本，且在期、现市场情绪依旧偏弱的情况下，盘面的过度反应短期不一定能得到及时修正，下一步关注联碱法单吨成本1300~1400元/吨支撑位，但需警惕原料价格的进一步下移导致纯碱成本重心再度下移风险。中长期关注行业检修、下游补库能否给盘面带来转机，另外需警惕郑商所后续风控措施对盘面的影响。

（来源：光大期货）

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