巴西增产趋势较为明显 白糖利多消息逐步消化

消息面

数据显示，巴西4月出口糖971592吨，低于上年4月出口量的131.68万吨。日均出口量为5.4万吨，较上年4月日均出口量6.93万吨减少22%。

因印度、墨西哥、欧盟等地区产量减少，2022/23年度全球糖供应情况预测从3月的盈余250万吨减少至盈余110万吨。

2023年4月第4周，共计18个工作日，巴西累计装出白糖97.16万吨，去年4月为131.68万吨。日均装运量为5.4万吨/日，较去年4月的6.93万吨/日减少22.12%。

巴西蔗糖行业协会（Unica）表示，4月上半月巴西中南部地区的糖产量达到54.2万吨，低于市场预期的57.2万吨。乙醇产量为7.68亿升，高于市场预期的7.45亿升。38.5%的蔗汁用于制糖，低于市场预期的39.8%。已有165家糖厂开榨，而去年同期为84家。

机构观点

美尔雅期货：

春节期间，外盘利好频发，ICE原糖展开强势反弹行情，主要受益于巴西上调汽油价格7.5%以及印度提前收榨带来的利多效应。春节后郑糖跳空高开，外盘的利多消息逐步在内盘体现，迎来补涨行情。印度由于减产和需求恢复印度继续增加出口配额的概率降低，虽然巴西已经开榨会缓解当前的供应紧张，但由于船期的拥堵以及压榨节奏未到位，市场还需要时间才能见到巴西糖源的供应，短期原糖继续保持强势为主。

国投安信期货：

假期期间美糖回落调整。巴西新榨季开榨，4月上半月甘蔗压榨量、出糖率和制糖比均同比增加。由于降雨影响了收割进度，产糖量略低于市场预期，不过增产的趋势比较明显。另外，厄尔尼诺即将到来，市场预期印度、泰国可能出现干旱问题，甘蔗存在减产的风险，关注降雨情况。国内方面，进口成本维持高位，内外价差倒挂，预计二季度进口量处于低位，国内供需偏紧的问题无法靠进口来解决。目前糖厂库存偏低，制糖集团挺价意愿较强，预计郑糖维持强势。

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