短期基本面表现稍较强 棕榈油期价将区间震荡为主

一、行情回顾

昨日，棕榈油期货主力2305合约收盘报价7648元/吨，较前一交易日结算价下跌208元/吨，跌幅2.65%。

二、基本面汇总

4月13日：棕榈油成交量为1700吨，环比上个交易日减少10.53%。

4月12日，沿海地区食用棕榈油库存76万吨（加上工棕89万吨），周环比减少2万吨，月环比减少7万吨，同比增加48万吨。其中天津10万吨，江苏张家港31万吨，广东17万吨。

据MPOB月度供需报告，3月末马棕库存环比大幅下滑21.08%至167万吨，低于市场此前预估的175-177万吨以及近十年月度库存均值190万吨。但4月份开始棕榈油将步入增产季，4月1-10日马棕环比增产36.8%。

截至4月7日当周，国内棕榈油库存为92.12万吨，较前一周降低1.81万吨，降幅1.93%，国内库存已连续5周小幅走低，但总体仍居高位。

三、机构观点

宁证期货：据MPOB的产量数据来看，马棕库存下降超预期，印尼更改CPO参考价格，提高税费，形成利多。国内来看，库存再次下调，虽供应仍处高位，但现货货权较为集中。目前来看棕榈油基本面主要围绕在主产国马来西亚与印尼在增产季中棕榈油的产量能否符合预期产量，及马棕4月1-15日出口数据的变化，棕榈油短期价格下方较稳固，区间震荡为主。

中航期货：供应方面，印尼政府官员周三称，政府正在审查棕榈油出口政策，以便在斋月需求旺季过后管理国内供应。市场担忧其再度收紧出口，产地棕榈油供应短期偏紧。但4月份开始棕榈油产地将步入增产季，供应端压力不断增大。需求方面，天气转暖后棕榈油逐步步入消费旺季，利好国内现货市场挺价运行。另外由于4、5月进口量偏少，5月份之前国内棕榈油是降库的趋势。由于产地二季度仍然是供增需减预期，所以棕榈油价格大涨的驱动仍然不足，短期基本面表现稍较强，暂时按震荡偏强对待。

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