美就业数据大幅弱于预期 沪金短期或有震荡调整

消息面

最新公布的美国经济数据，2月JOLTS职位空缺近两年来首次降至1000万人以下，3月“小非农”ADP就业人数仅增加14.5万人远低于预期的21万人和2月的26.1万，并且薪资同比亦创1年多新低。

4月6日，全球最大黄金ETF--SPDRGoldTrust持有量为930.91吨，较前一交易日持平。自美国两大地区性银行倒闭引发银行业危机以来，有近30吨黄金流入SPDR，结束了连续10周的资金流出。

截至3月28日当周，对冲基金为主的资产管理机构持有的COMEX黄金期货期权净多头头寸较前一周骤增232.7万盎司，占到他们持有黄金净多头头寸规模的约17.8%，这表明大量对冲基金正在大举加仓黄金资产。

机构观点

华联期货：

短期而言，美国制造业数据连续落在荣枯线之下，美国经济衰退显现；并且芬兰加入北约，地缘冲突或加剧，避险情绪再起，伦金突破2000美元大关。中长期逻辑主要看实际利率，实际利率高位震荡。后续来看，随着通胀趋势下行后预计结构性通胀仍在高位，而加息周期进入尾声甚至停止加息，实际利率后续有望震荡回落，利好黄金价格。并且我们预计最早2023年9月美国实际GDP转负，经济进入衰退。在地缘政治和经济衰退下，中期黄金仍保持震荡攀升格局，中期低点已现。预计沪金短期或有震荡调整，但中期震荡攀升观点不变，操作上建议投资者沪金剩余多单持有，空仓者择机做多。

兴证期货：

美国3月ADP就业人数增14.5万人，预期增20万人，前值增24.2万人。就业数据大幅弱于预期，美元指数回落，或将进一步弱化美联储加息预期，今晚美国官方公布非农数据，届时将对美元指数以及贵金属产生影响。从长期来看，欧美金融风险问题并未得到有效防止，美联储加息预期与后市加息空间减小，在加息趋缓与经济潜在衰退风险的双重影响下，长期来看利多贵金属，而且国际地缘政治风险事件构成黄金价格支撑，避险资金寻求黄金避险功能，全球部分央行增持黄金储备，对金价构成支撑。

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