风险偏好难以完全修复 预计短期铜价延续僵持表现

3月27日盘中，国内期货主力合约多数上涨，其中沪铜期货小幅上涨，截止发稿主力合约报69260元/吨，涨幅0.20%。

宏观面，新湖期货指出，周五公布的美国制造业和服务业PMI均回升，且服务业PMI表现强劲，显示出美国经济以及美国通胀韧性较强，虽美联储加息接近尾声，但高利率或维持较长时间，对欧美经济下滑的担忧将持续压制铜价。

基本面，西南期货分析称， 南美矿山故事频发，废铜供应转松，电解铜密集检修期已至，而阳极板库存尚充裕，对电解铜产量的影响低于预期，但进口铜有限。

需求方面，据和合期货介绍，处于低位的全球铜库存继续下降，目前国内已进入季节性消费旺季，有色金属普遍处于去库的状态。1-2月光伏新增装机20.37GW，同比增长87.6%，规模已接近2022年上半年的累计装机容量。

对于后市走势，金瑞期货表示，市场提前交易降息逻辑，但对银行业危机仍有顾虑，风险偏好难以完全修复，美元回落或不够流畅，未来对铜价仍构成压力。现货端在铜价重心承压回落后表现出一定韧性，企业接单备货和开工积极性继续提升，给铜价提供支撑，但价格有所修复后消费环比再度走弱。若现实情况始终不及预期，铜价或有进一步回调风险。预计短期铜价延续僵持表现，LME铜核心价格区间【8500,9100】美元/吨，沪铜核心价格区间【66000,70000】元/吨。

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