减产季已处于尾声 棕榈油后期库存压力较大

一、行情回顾

上周，国际原油及美豆油的收涨给马棕油带来提振，马来西亚BMD毛棕榈油期货周五震荡收涨，期价从夜盘低位回升。

二、基本面汇总

马来西亚财政部副部长Ahmad Maslan周一表示，马来西亚或宣布对棕榈油生产商征收所谓的“暴利税”。

数据显示，马来西亚3月1-25日棕榈油出口量为1151224吨，环比增加11.35%。马来西亚3月1-25日棕榈油出口量为1136825吨，环比增加19.78%。

结果显示，2023年3月1-20日期间马来西亚棕榈油产量估计比上月同期降低5到9个百分点。

大商所：同意广州植之元油脂实业有限公司放弃棕榈油指定厂库资格。

据数据，截至2023年3月17日(第11周)，全国重点地区棕榈油商业库存约100.63万吨，较上周减少0.94万吨，减幅0.93%。

三、机构观点

申银万国期货：虽然棕榈油产地报价偏强，但是在增产周期、厄尔尼诺出现和主消费国库存高的背景下，后期库存压力较大，但是从原料端成本和加工费用考虑，棕榈油主力底部7000附近，盘面不易过度看空。

方正中期期货：印尼出口限制措施叠加斋月备货，马棕出口大幅好转，3月1-20日马棕出口环比增19.8-30.4%。产区部分区域降水偏多使得马棕减产，3月1-20日马棕产量环比下降5.99-24.21%，3月马棕库存将进一步走低。但减产季已处于尾声，后续将逐步步入增产季，印度可能上调棕榈油进口关税，且产销区整体库存仍偏宽松，期价或仍将承压运行。下方支撑关注前期低点6950-7000元/吨一线，前期空单可考虑部分止盈。

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