饲料企业大幅建库意愿不强 玉米仍将区间震荡为主

3月21日，国内商品期货多数下跌，截止发稿，玉米主力合约下跌1.97%，报2790.00元/吨。

周一纽约尾盘，谷物分类指数跌0.15%，亚太尾盘曾跌至日低45.2611点，其中CBOT玉米期货跌0.24%，报6.32-3/4美元/蒲式耳；2023年乌克兰粮食收成可能包括2170万吨玉米；大宗商品基金上周五净买入CBOT玉米合约；2026年7月到期的斯里兰卡美元主权债券上涨1.07美分。

基本面上，据国信期货介绍，周一夜盘玉米期货下跌，主力C2305合约跌。84%，暂报2822元。现货方面，北港玉米二等收购2770-2790元/吨，广东蛇口新粮散船2930-2950元/吨，集装箱一级玉米报价2960-3000元/吨，较昨日持平，东北玉米收购价格小跌，黑龙江深加工新玉米主流收购2580-2650元/吨，吉林深加工玉米主流收购2650-2750元/吨，内蒙古玉米主流收购2700-2800元/吨，辽宁玉米主流收购2750-2800元/吨。基本面来看，目前地趴粮销售接近尾声，上市压力减轻，此外，进口玉米到港量预计环比亦将有减少，加之据传陈化稻定向拍卖亦推迟到5月进行，供应压力短期趋于改善。需求方面来看，生猪养殖利润及淀粉加工利润继续亏损，深加工备货到较高水平后进一步补库空间有限，饲料企业原料库存水平继续回升，但在下游利润较差的情景下，大规模建库积极性不高。

展望后市，上海中期期货观点：隔夜玉米主力合约偏弱运行，收于2822元/吨。国内方面，东北地区稳中偏弱运行，基层地趴粮逐渐见底，目前市场收购主体仍然谨慎，收购建库意愿较低，主要以消化库存为主；华北地区基层农户余粮不断减少，贸易商挺价意愿较强。需求端来看，随着前期限产的企业开始增加量产，深加工企业开机率持续回暖。而随着基层售粮加快，深加工企业库存也持续增加。深加工企业虽有一定建库意愿，但整体维持压价收购为主。饲料养殖端，目前养殖端二次育肥较前期明显减少，猪价滞涨回落，饲料企业大幅建库意愿不强，基本按需采购的节奏。综合来看近期国内市场成交冷清，价格预计仍将维持窄幅震荡局面，同时在整体宏观氛围偏弱影响下，预计玉米仍将区间震荡为主。

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