能化商品日报：原油价格表现疲弱 预计聚酯盘面整理为主

原油：价格表现疲弱，有待风险进一步释放

周二油价再度破位下跌，其中WTI 4月合约收盘下跌3.47美元至71.33美元/桶，跌幅为4.64%。布伦特5月合约收盘下跌3.32美元至77.45美元/桶，跌幅为4.11%。SC2304以520.0元/桶收盘，下跌14.8元，跌幅为2.77%。2月消费者物价指数涨势有所降温，基本符合市场预期，整体和核心指标同比涨幅均出现令人欢迎的下降。即便如此，在接近美联储2%的通胀目标之前，还有相当长的路要走。3月份加息25个基点的预期在上升。两大原油指标几周来首次跌入技术性超卖区域，银行风险外溢仍在影响油价。基本面数据方面，3月10日当周API原油库存增加115.5万桶，库欣原油库存 -94.6万桶，汽油库存 -458.7万桶，精炼油库存 -288.6万桶。OPEC月报进一步提高了对2023年中国石油需求增长的预测，不过它维持全球石油需求增长预测不变，并称全球经济增长有潜在的下行风险。当前油价快速调整，价格表现疲弱，有待风险进一步释放。

燃料油：预计短期高、低硫燃料油价格将以持稳为主

周二，上期所燃料油主力合约FU2305收跌4.27%，报2846元/吨；低硫燃料油主力合约LU2305收跌3.9%，报3789元/吨。由于下游需求疲软，亚洲低硫燃料油市场结构小幅下滑，但目前套利窗口关闭，东西方套利不可行。而即将到来的炼厂检修季也将短期内对亚洲地区供应收紧提供支撑，低硫燃料油市场或将在3月底有望走强。2月以来部分石油贸易公司继续回避俄罗斯船货，高硫燃料油市场供应端压力缓解，亚洲高硫燃料油市场预计将在短期内保持良好支撑。但俄罗斯近两周发货量有所回升，明显高于2月初30-40万吨/周的水平，因此供应压力仍存，预计短期高、低硫燃料油价格将以持稳为主。预计短期高、低硫燃料油价格将以持稳为主，高硫涨势或将有所放缓。

沥青：短期沥青价格或以震荡偏强为主

周二，上期所沥青主力合约BU2306收跌0.23%，报3900元/吨。根据隆众对96家企业跟踪，2023年2月份国内沥青总产量为206.4万吨，环比增加19.31万吨或10.32%；同比增加50.86万吨或32.7%，但4月原料供应存不确定影响，未来预期偏紧，供应端仍处于原料和产量的博弈之中；需求端，终端防水企业集中备货，多数地区改性沥青恢复开工生产，需求陆续有所增加，随着各地温度逐步回升，加之当前温度高于往年同期，预计3月中旬后需求或有一波集中复苏。3月中小型炼厂集中复产沥青，带动产量继续增加，但当前绝对库存水平较低，暂时累库压力并不明显。在原料和库存的支撑下，短期沥青价格或以震荡偏强为主，关注需求端的实际兑现程度。

橡胶：短期库存高位压制胶价上行

截至日盘收盘沪胶主力RU2305下跌15元至11955元/吨，NR主力下跌75元至9655元/吨。昨日上海全乳胶11550（+50），全乳-RU2305价差-405（+65），人民币混合10800（+0），人混-RU2305价差-1155（+15）。卓创资讯调研数据显示，截至3月10日当周，天然橡胶青岛保税区区内17家样本库存为18.59万吨，较上期减少0.57万吨，降幅2.96%。青岛地区天然橡胶一般贸易库16家样本库存为60.33万吨，较上期增0.39万吨，增幅0.65%。合计库存78.92万吨，较上期减少0.18万吨。2023年1月马来西亚天然胶出口量4.09万吨，环比减少16.25%，同比减少20.12%。供给端国内主产区处于停割季，出口量减少，海外主产区不断减产存底部支撑，需求端恢复动力不足，短期库存高位压制胶价上行。关注国内物候开割时间以及海外后续订单情况。

聚酯：预计盘面整理为主

TA2305昨日收盘在5612元/吨，收跌3.34%；现货报盘升水05合约65元/吨。EG2305昨日收盘在4101元/吨，收跌0.97%，现货基差05合约增加48元/吨，报价在4120元/吨。华南一套450万吨PTA装置目前负荷提升，该装置前期维持5成负荷。美国一套83万吨/年的MEG装置计划于本月底升温重启。江浙涤丝昨日产销整体依旧偏弱，平均估算在4成略偏下。盘中原油偏弱震荡，装置近期重启增多，需求产销偏稳，关注装置检修情况，预计盘面整理为主。

甲醇：盘面在风险共振下表现相对坚挺

现货方面，上半周上游整体出货较好，叠加荣信二期检修，上游整体库存压力不大；运费回调较多，鲁北下游接货价格略回调整理，预计短期内地甲醇市场延续偏强整理，后续关注西北部分装置重启、投产等情况。盘面在风险共振下表现相对坚挺，主要基于当前盘面贴水格局，关注风险共振的情况。

（来源：光大期货）

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