钢材：宏观提振多头信心 价格偏强走势

【现货和基差】

唐山钢坯+20至4050元每吨。华东螺纹+20至4340元每吨，主力基差26元每吨；热轧维稳至4400元每吨，基差4元每吨。

【利润】

利润环比改善，富宝江苏螺纹转炉和电炉利润分别为135和55元。电炉利润转正。

【供给】

产量环比上升，钢厂延续复产。本周铁水产量环比+2.4至236.5万吨。同时电炉产量复产明显。

【需求】

需求季节性改善，本周螺纹钢表需+47.5；热轧表需-3.7；五大品种表需+61至1021.当前产量增加，库存处于季节性去库时期，表需也有季节性抬升的预期，需要关注表需的上升的持续性。

【库存】

库存季节性降库，3-4月都是降库斜率高的月份。五大品种库存环比-83.6万吨至2236万吨，农历同比-4.6%。其中螺纹环比-53万吨，农历同比下降7.1%；热轧环比-6万吨，农历同比+4%。本周去库较好。

【观点】

昨日黑色金属偏强走势，受美国银行流动性问题，夜盘低开高走，更多交易美联储年内可能降息预期。黑色后期依然是国内经济复苏定价，只是在美联储降息预期增加的情况下，更加提振多头信心。产业端3-4月是季节性去库较快月份，钢材成本支撑叠加需求旺季，预计价格依然维持偏强走势。

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