周三尿素期货低开高走,主力05合约跌0.04%收于2520元/吨。
【行情复盘】
周三尿素期货低开高走,主力05合约跌0.04%收于2520元/吨。
【重要资讯】
周三国内尿素现货市场僵持,主流区域价格-10-5,低端成交略有好转。
供应方面,化学工业预计本周恢复生产,1月尿素开工率预估整体在70.98%,2月中旬供应增加较为明显,目前已经恢复至80%以上,气头装置大部分已经复产,目前日产在16.8-17万吨之间。淡储货源冲击逐步消化。
农需方面,主流区域返青肥备肥需求少量跟进,工业需求季节性转好,上周企业预收订单环比增加0.59天,至5.71天,农需驱动不强,订单同期偏低。12月出口53.4万吨,环比增43%,其中对印度接近30万吨。印度IPL发布招标100万吨,总投标量327万吨,东岸最低价334.8美元/吨,刨去运费折国内2200元/吨左右。
【套利策略】
尿素产量变化存不确定性,但近期利润回升或打破平衡,套利暂观望。
【交易策略】
总体农业用肥季节性旺季,各区域农业需求逐步启动;尿素生产企业库存季节性回落,但降幅较缓慢,港口库存窄幅波动,变化不大。出口政策不清晰,出口量逐季度增加,12月出口环比大增超过40%。出口大增背景下,内盘价格向外盘靠近,也造成外盘熊市,近期内外盘价差倒挂,出口需印标提振,但印标也明显低于国内市场价格。主动去库存阶段,生产企业建议基于自身库存情况保值,基于基差则等待平水机会卖保,规避政策风险。消息方面印度招标开标不利,储备逐步抛储,利空居多。
技术上,上方在2650-2680受阻后,回吐节前因预期上涨的空间,跌破12月前低,短期快速反弹,均线附近有反复,目前仍区间运行。
操作上,目前基差仍处于相对高位,小幅收窄,可以尝试做缩基差;单边暂观望。
(来源:方正中期期货)
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