国内市场对需求向好预期增强 短期铜价预计上行

一、行情回顾

昨日夜盘，沪铜期货偏强震荡，主力2304合约涨0.49%，收于70010元/吨。

二、基本面汇总

二月共计18个工作日，巴西累计装出铜矿石和铜精矿9.52万吨，去年2月为8.79万吨。日均装运量为0.53万吨/日，较去年2月的0.46万吨/日增加14.3%。

截至2月28日，国内16个铜项目公布开工投产、环评受理等情况，其中总投资87亿元的中色大冶弘盛铜业40万吨高纯阴极铜清洁生产项目于2月14日正式投产，嘉元科技年产1.5万吨高性能铜箔项目于2月20日正式试产。

伦敦金属交易所（LME）周二宣布，立即暂停任何新的俄罗斯原铝、铜、铅、镍或铝合金的LME注册仓单，该规定适用于存储在美国的LME上市仓库。美国仓库中几乎没有俄罗斯金属，影响有限；在美国以外的地区，交货规则没有任何变化。美国关税不会改变其对俄罗斯金属的立场。  

数据显示，智利1月铜产量为435939吨，较上月的497971吨减少12.46%，较去年同期的430388吨增加1.3%。

据悉，大冶有色、浙江江铜富冶和鼎铜业、铜陵金冠、白银有色、青海铜业和江西铜业共250万吨精炼产能3—4月将进入检修期，中国3月电解铜生产量环比将下降，供需紧平衡。

三、机构观点

大有期货：中国2月制造业PMI52.6%（前值50.1%）；非制造业PMI56.3%（前值54.4%），PMI超预期的上升指向近期经济修复速度较快，基本面拐点再次确认。国内铜冶炼厂3月即将进入检修期，产量释放受限，但加工和下游企业逐步恢复生产，供求有望错位。总体而言，国内政策端、经济端的积极信号正在变多，短期铜价预计上行，压力区间【71500，73000】。策略建议：短期订单建议企业尽量提早采购。

倍特期货：国内市场对需求向好预期增强，两会期间或有经济政策利好，市场风险偏好上升铜价走高。后续美元指数或有再冲高可能，铜仍面临一定回调压力，建议日内顺势跟随短线交易，价格若突破70000后做多需谨慎。

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