贵州电解铝厂复产进度较慢 下游需求暂未跟上

2月27日盘中，铝期货主力合约小幅下跌，最高上涨至18585.00元/吨，最低下跌至18325.00元/吨。截止发稿，铝主力合约报18395.00元/吨，跌幅1.18%。

【基本面】

本田宣布，因为车载半导体出现短缺，疫情及物流延迟也对零部件采购产生影响，日本埼玉制作所寄居工厂3月上旬的产量预计将比2月计划减少1成。丰田也计划3月将元町工厂的少量生产线暂时停产，此举将影响雷克萨斯LC的生产。此外，铃木表示，包括半导体在内的零部件短缺导致开工率下降，公司位于日本静冈县内的湖西工厂（第1工厂）将从2月27日到3月1日停工，相良工厂将在2月28日停工。

对冲基金公司MillenniumManagement已在新加坡聘请了两位资深金属交易员来管理一个专注于大宗商品的新投资组合，从而扩大了对这个波动性领域的敞口。

今日铜、锡、锌、镍、铝现货价格全线下跌；铅现货价格涨跌不一。其中铜跌幅在800-885元/吨之间，锡跌幅在1500-2500元/吨之间，铝跌幅在150-190元/吨之间。

【机构评价】

弘业期货：沪铝成交持仓均上升，市场情绪偏向乐观。节后需求开始恢复，但目前下游消费仍然一般。下方18000附近成本支撑较强，中期沪铝可能延续18000-19200区间震荡走势。上方压力19500，下方支撑17500。

华联期货：现货方面，上周五无锡电解铝报价18470元/吨，下跌130。消息方面，嘉能可集团和废料经纪商ZebMetals正在南卡罗来纳州查尔斯顿市合作建厂，从事铝废料和浮渣回收业务。行业方面，云南省内电解铝厂减产落地，正式文件已下达，除文山某铝厂外其它电解铝厂均在整体建成产能上，将减产规模扩大至35%-42%左右，市场推算减产产能或达65-80万吨，贵州电解铝厂复产进度较慢。消费回暖预期持续，短期开工率将稳中有涨。国内铝锭社库仍在累库，但国内外均处低位。现货消费表现不佳，持货商挺价困难，成交不佳，部分区域贴水走扩。总体上，供应端云南减产正式落地，但下游需求暂未跟上，库存未如期转为去库，限制沪铝上行空间。操作上建议短线多单注意减仓，中期沪铝2304参考支撑位17800元/吨。

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