消费仍然偏弱 短期预计棉花区间震荡为主

消息面

2022/23年度，全球棉花产量和消费环比调低，但产量调低幅度大于需求调低幅度。全球棉花产量环比减少23万吨，全球消费量环比减少5万吨，全球棉花期末库存小幅调低18万吨。

截至2月17当周，织布厂周度开机率为65.2%，环比前一周(62.3%)有小幅上涨，且纺纱厂折库天数为20.2天，环比前一周(19.2天)有小幅上涨。

截至2月17日，国内进口棉花主要港口库存周环比减3.38%，总库存20.56万吨。其中，山东地区青岛、济南港口及周边仓库进口棉库存约15.9万吨，周环比减2.45%，同比库存低32.6%；江苏地区张家港港口及周边仓库进口棉库存约1.77万吨，其他港口库存约2.89万吨。

截止到2023年2月16日，新疆地区皮棉累计加工总量547.47万吨，同比增幅4.45%。

机构观点

国投安信期货：

近期美棉周度签约数据偏好，但持续性有待观察，全球棉纺消费仍然偏弱，中期关注新年棉花种植情况。美国通胀数据超预期，美元加息预期打压商品价格；印度棉花协会下调产量15万吨至547万吨，印度棉花上市持续大幅偏慢；巴西种植已经处于尾声，市场普遍预期丰产。国内棉花供给充足，且节后需求表现一般，需求迟迟不能给出良好反馈，继续关注后续金三银四的需求表现，短期郑棉或震荡偏弱，中期关注新年度种植情况；上周出现国内棉花出口消息，关注后续情况。操作上，暂时观望。

东兴期货：

整体来看，当前宏观风险大，市场对通胀和加息的担忧加重，需求表现疲弱，国际棉花价格缺乏上涨动力。国内方面，供应端整体偏宽松，消费虽预期向好，但当前复苏仍乏力，短期预计价格区间震荡为主。

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