库存驱动向上 预计焦煤05合约震荡运行

2月17日，国内期市煤炭板块多数上涨。其中，焦煤期货主力合约开盘报1865.0元/吨，盘中高位震荡运行，截至收盘，焦煤主力最高触及1899.0元，下方探低1861.0元，涨幅达2.60%。

据统计全国16个港口进口焦煤库存为309.5减11.9；其中华北3港焦煤库存为78.5减8.2，东北2港62.7减1.7，华东9港57.3减2.0，华南2港111.0持平。（单位：万吨）

商务部新闻发言人束珏婷回应中国企业进口澳大利亚煤炭：中国对煤炭进口实行自动许可管理。企业根据生产需要、技术变化、国内外市场情况等，自主决定采购进口煤炭，属于正常商业行为。中澳互为重要经贸合作伙伴，双方经济结构高度互补，双边经贸合作互利共赢。

《山西省矿产资源总体规划（2021─2025年）》印发，其中提到，到2025年，煤炭产能稳定在15.6亿吨/年以内、煤炭产量保持在14亿吨/年，煤矿数量900座左右；铁矿产量达到6000万吨、大中型矿山比例达到20%、矿山数量230个左右。

后市来看，焦煤期货行情将如何运行，相关机构观点汇总如下：

海通期货表示，目前需求端焦钢企焦煤采购谨慎，焦企短期内延续低库存策略，暂无大量补库焦煤计划，供应端焦煤生产正常，叠加动力煤回流以及进口煤补充下，焦煤供需错配，近日焦煤价格呈下行趋势。今日动力煤部分煤种价格开始回升，终端市场钢材消费小幅好转，但目前钢材整体库存仍在上升阶段，焦煤价格能否企稳还需关注终端市场走势及焦企补库计划。预计焦煤05合约震荡运行。

中信建投期货指出，焦钢毛利差转正，利润驱动向下；焦煤库存驱动向上，焦炭库存驱动向下；按跌三轮计算现货仓单2760，J05合约基本平水，基差驱动中性。国产煤陆续复工复产，澳煤短期难以冲击市场，蒙方强推边境价；铁水回升空间大小取决于终端需求表现，炉料需求回升逻辑奏效的前提是市场停止钢材负反馈交易。值得注意的是，上游有累库态势，警惕成本松动。

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