供给转向宽松预期难改 短期焦煤维持震荡运行

2月14日早盘开盘，国内期货主力合约多数下跌，其中焦煤期货延续跌势，截止发稿主力合约小幅下跌0.55%，报1802.0。

供应方面，东海期货认为，国内保供将持续至一季度，目前扰动较大的因素在于进口。蒙煤将逐步引入公开透明的交易机制，坑口价或将变成边境价，中国买家利益受损后蒙煤性价比或将降低。市场对澳煤开放进口存在较高预期，但真正流入市场产生影响还需要时间。

需求方面，中辉期货指出，下游焦化厂开工率维持高位，节后焦钢企业焦煤库存快速消耗，已接近历史低位，但由于焦钢企业利润不佳，采购态度相对谨慎。

从库存端来看，据方正中期期货介绍，2月9日当周，焦煤整体库存为2156.71万吨，较上周下降34.74万吨，环比下降2.84%，同比下降27.01%。

对于后市走势，华泰期货表示，北方雨雪天气导致部分煤矿发运受阻，库存出现少量累积，不过考虑到厂内库存压力不大，煤矿价格多数持稳，尤其是部分煤种目前价格坚挺，但部分跨界煤种受近期动力煤价格持续下跌影响，仍有回调预期。进口蒙煤方面，蒙煤进口量延续增势，上周五甘其毛都口岸通关再次突破1000车。后期随着钢厂复产，铁水产量增加，也将提升焦煤需求，但恐难改供给转向宽松的预期，因此短期焦煤维持震荡运行，远端价格有望下行。

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