短期供需面结构变化不大 乙二醇期货上方空间有限

2月17日盘中，乙二醇期货主力合约延续窄幅波动，最高上探至4264元。截止发稿，乙二醇主力合约报4255元，涨幅0.07%。

乙二醇期货主力小幅上涨0.07%，对于后市行情如何，相关机构该如何评价？

宝城期货：短期乙二醇自身供需结构变化不大

供应端来看，近期乙二醇装置开工率维持稳定。而5月卫星石化、恒力石化、浙石化等装置均计划转产EO，远端供应压力或将缓解。进口方面，短期进口到港量维持中性，港口库存或将持稳。需求端聚酯各品种利润持续修复，但库存绝对量同比依然处于高位状态。终端织造开机率回升显著，但新订单下达情况并不理想或将在未来抑制其开机率回升空间，同时考虑到当前聚酯环节库存压力依然较大，预计短期聚酯开工回升或将有限。综合来看，短期乙二醇自身供需结构变化不大，而未来价格走势则将主要取决于终端需求恢复程度，若需求恢复不及预期，其价格反弹空间或将有限。

国泰君安期货：乙二醇上方空间有限，多单逢高减仓

乙二醇：上方空间有限，多单逢高减仓。供应缩减，聚酯开工缓慢回升，乙二醇供需格局略有改善。多套海外乙二醇装置停车检修，进口量2月份将降至历史低位，预计48-52万吨左右。国产装置方面，市场再次关注一体化装置减产及转产计划，装置开工率下滑至57.7%。从3月份开始，浙石化、镇海炼化、扬子巴斯夫、古雷石化等陆续转产，涉及产能规模在400万吨左右。因此3-4月份或将再次转为去库。然而，需要注意的是，一旦出现利润的回升，转产及停车装置也能迅速切回，进一步限制上方空间。从库存结构来看，乙二醇的供需有所好转。聚酯工厂乙二醇备库进一步下滑至17天。太仓港及宁波港发货提升，总体港口库存并未进一步累积反而小幅去化至105万吨。基差月差目前同时维持在-80元/吨上下波动，整体走强幅度并不明显，意味着现货市场抛压仍需警惕。前期多单建议逢高减持，5-9正套减持。

中财期货：建议逢低做多乙二醇09合约

供应方面，国内乙二醇总开工54.28%（升0.50%)，一体化58.94%（平稳)；煤化工46.31%(升1.37%)；截至2月15日，华东主港地区MEG港口库存总量102.1万吨，较上一统计周期增加0.94万吨。聚酯工厂库存宽裕之下提货积极性一般，加之近期主港到货尚可，今日华东主港库存微量增加。需求端开始好转，低估值下，低多情绪浓厚，建议逢低做多09合约。