铝市多空博弈不断 期货盘面仍维持震荡运行思路

消息面

2023年1月份国内电解铝产量341.8万吨，环比下降0.6%，同比增长6.7%。

2023年2月第2周，共计8个工作日，巴西累计装出铝矿石和铝精矿5.51万吨，去年2月为5.19万吨。日均装运量为0.69万吨/日，较去年2月的0.27万吨/日增加151.97%。

云南铝减产计划或终止，由于电煤价格回落，贵州，四川，广西地区，2月份下旬开始停产铝产能陆续复产，预计2月份较1月份三地累计复产13万吨。

机构观点

建信期货：

宏观层面，考虑到欧美货币政策时间以及幅度差异，俄乌冲突持续将对欧洲地区经济造成严重拖累等因素，我们维持年报观点，当前美元指数继续大幅回落空间有限，后续走强或仍将对有色形成上行压力。基本面上，供应端缩减实质性进展暂不及预期，云南地区水电不足压减当地产能暂未兑现，贵州地区铝厂由于电力资源紧张可能减产20%，总体压力相对有限。需求端表现不及预期，元宵节之后企业基本恢复生产，但目前来看下游恢复情况暂不及预期，周度库存出现超量累积，供需双弱背景下多头难有持续上攻动力。维持震荡运行思路，上方阻力位下移至19500-20000元/吨。

华泰期货：

综合来看，国内铝市多空博弈不断，基本面上，云南减产暂未落地，供应端仍存在不确定性，而在消费复苏带动下短期开工率上涨趋势预计不变。短期铝价建议以逢低做多的思路对待。

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