乙二醇：需求逐步恢复且检修预期下 EG05在4200以下空间不大

【现货方面】

昨日乙二醇价格重心窄幅整理，市场商谈一般。日内现货基差运行平稳，现货成交区间较窄仅在4100-4130元/吨附近，贸易商换手成交为主。美金方面，乙二醇外盘重心窄幅波动，午后近期到港船货回落至510-512美元/吨，随后回升至515美元/吨附近，个别供应商参与补货。

【供需方面】

供应：国内乙二醇整体开工负荷在62.40%，其中煤制乙二醇开工负荷在56.19%。

需求：元宵节附近装置出产品相对集中，本周聚酯负荷提升加速，周一升至70%偏上水平，预计周内仍将陆续提升，初步预估周五可能升至75%附近。节后江浙终端开工缓慢恢复，订单表现总体仍偏弱。昨日江浙涤丝报价多稳，成交优惠商谈为主，产销整体依旧偏弱。元宵节后，下游开工提升加速，但因为年前原料备货充足，短期仍以消化库存为主，涤丝产销维持偏弱，负荷提升下工厂库存累积速度明显加快，丝价面临进一步松动。

【行情展望】

后期部分煤制MEG重启，MEG开工仍有向上空间，加上下游聚酯逐步复工，2月MEG仍存累库预期，且近期煤价及油价走势偏弱，MEG仍有压力。但2季度开始，因装置检修力度增加，加上进口维持偏低预期，以及需求逐步修复，MEG存去库预期，MEG低位仍有支撑。

策略上，EG05在4200附近支撑偏强，4200以下可短多；中长线关注EG09低多机会（建议4200附近），但高点预计有限，存量装置博弈下难有超预期行情。

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