钢厂逐渐开始年度检修 镍期货基差维持升水

1月19日盘中，沪镍期货主力合约大幅上涨，最高上涨至212980.00元/吨。截止发稿，沪镍主力合约报212070.00元/吨，涨幅5.65%。

对于后市行情如何，相关机构该如何评价？

五矿期货：现货和期货主力合约价格震荡

周三，LME镍库存减少252吨，Cash/3M维持高贴水。

价格方面，LME镍价格涨6%，沪镍主力合约涨0.42%。

国内基本面方面，周三现货价格报209400——217900元/吨，俄镍现货02合约升水降至6700元/吨，金川镍现货升水降至12500元/吨。

进出口方面，根据模型测算，镍板进口盈亏平衡附近，弱需求现实下国内供应过剩趋势加剧。镍铁方面，印尼镍铁产量持续增长下总体供应维持增长趋势。

综合来看，季节性需求淡季继续影响短期镍铁和精炼镍实际需求。

不锈钢需求方面，上周无锡佛山社会库存继续累库，供需双弱现实和节后经济回升预期博弈，现货和期货主力合约价格震荡，基差维持升水。

短期关注国内宏观政策利好和淡季产业链需求转弱对原料价格影响博弈，中期关注中国和印尼中间品和镍板新增产能释放进度。

预计沪镍主力合约震荡走势为主，运行区间参考180000——220000元/吨。

东方汇金期货：硫酸镍价格下行

周三晚间沪镍主力合约较前一交易上涨2.46%，LME镍上涨6.02%，收盘于28175美元/吨。

镍铁方面，供应方面，市场目前大部分铁厂手中库存都不多。另外，印尼某镍铁厂因工人罢工等原因部分产线生产受限，供应或将受到一定影响。

精炼镍方面，进口盈利窗口开启，部分俄镍清关。

需求端，近期不锈钢市场参与者陆续开始放假，部分地区的汽运及船运也将受限。钢厂也逐渐开始年度检修，1月减产面较大。

在新能源领域，硫酸镍供给趋向宽松，硫酸镍价格下行，生产亏损，后期或减产。

库存方面，LME库存略有下降、上期所库存略有增加。

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