隔夜镍尾盘大幅下挫,LME镍跌4.84%,沪镍跌1.51%。库存方面,昨日LME镍库存减少318吨至53994吨;国内SHFE仓单减少42吨至1546吨。升贴水来看,LME0-3月调期费保持贴水;国内现货镍升水下跌150元/吨至6950元/吨。
隔夜铜价震荡走高,LME实现五连阳并续创反弹以来新高,从目前高度来看基本已补掉去年6月份之后的下跌幅度。宏观方面,市场静待今晚的美国12月份CPI数据,市场预期将超预期回落,这也会迫使美联储货币政策快速转向;国内方面,近日公布的金融数据表现略低于预期,但政策频出下市场关注点放在节后经济快速修复上。基本面方面,元旦后铜杆加工企业周度开工率进一步走弱,渐进年关下游需求走弱显现。库存方面,昨日LME库存下降25吨至84800吨;国内广东地区社会库存下降695吨至7570吨。综合来看,强预期交易仍支撑着市场,关注点一是海外滞涨预期,二是国内稳增长政策频出下,春节后需求快速启动情况。从LME盘面来看,市场渐进过热阶段,存在继续冲击反弹新高的意愿,短期铜价或仍然表现较强。不过,随着长假来临,国内下游加工行业开工率逐步下滑也是现实,累库也在从预期走向现实,因此对于市场渐进过热的行情宜谨慎。
镍:镍价持续上行支撑不强
隔夜镍尾盘大幅下挫,LME镍跌4.84%,沪镍跌1.51%。库存方面,昨日 LME 镍库存减少318吨至 53994吨;国内 SHFE 仓单减少42吨至 1546 吨。升贴水来看,LME0-3月调期费保持贴水;国内现货镍升水下跌150 元/吨至 6950元/吨。镍价受到消息面扰动,引发市场担忧。英国金融监管部门叫停LME重启亚时段镍期货交易计划,并质疑该其稳定运营亚时段的能力。同时,交易所目前在考虑减少镍期货的每日波动限制。从基本面来看,钢厂排产下降,压降镍需求,不锈钢库存仍持续快速累库,显示临近春节消化压力有所加大;与此同时,硫酸镍过剩的实际问题难以解决,格林美印尼镍资源项目增加中间品的产量,理论上不具备成本优势的镍豆重熔占比仍会被进一步压降。因此,镍价持续上行支撑不强,但短期以铜为首的有色价格持续表现偏强,镍价在有色集体看多情绪影响下势必会加大盘中波动幅度,因此节前更要注意仓位控制。
铝:预计铝价在万八下方弱势运行
沪铝震荡偏强,AL2302收于18365元/吨,涨幅0.71%,持仓减仓6816手至12.22万手。现货扩至贴水60元/吨,佛山A00报价18020元/吨,对无锡A00报升水25元/吨。铝棒加工费多地持稳,新疆广东南昌无锡下调30-140元/吨;铝杆加工费下调50元/吨;铝合金ADC12及A380上调100元/吨,A356及ZLD102/104上调150元/吨。进入新年铝价持续走弱,回归强预期和弱现实的逻辑中。西南枯水限负荷,贵州出现三轮减产降压,待丰水期到来后有望逐渐缓压。需求受到淡季订单下滑和工人病例激增的影响显著,春节将至,下游提前放假、消费难见起色,社库在近两周迎来大额累库增幅。利空因素堆积,铝价下行空间加大,预计铝价在万八下方弱势运行。
锡:节前波动将加大
关注今天晚间将公布的美12月CPI,这是美联储今年第一次议息会议前最后一份通胀数据,市场当前预期在6.6%,前值为7.1%。沪锡夜盘主力涨2.41%,报214000元/吨,2302持仓减少5072手至3.8万手,上期所注册仓单减少21吨至5226吨。LME涨2.33%,报26520美元/吨,LME库存增加15吨至3085吨。现货市场,小牌对2月贴水500-100元/吨左右,云字对2月贴水100-升水200元/吨附近,云锡对2月升水200-500元/吨左右。01-02价差1100元/吨,02-03价差-210元/吨,内外比价至8.01。当前基差依然处于平水附近,月间结构维持Contango,显示当前弱现实持续。盘面自上周冲高后开始回落,但近期有色看涨情绪强烈,节前波动将加大。
锌:内外比价节前或将延续弱势
关注今天晚间将公布的美12月CPI,这是美联储今年第一次议息会议前最后一份通胀数据,市场当前预期在6.6%,前值为7.1%。沪锌夜盘主力涨0.86%,报23925元/吨,2302合约持仓增加 651手至7.9万手,上期所注册仓单增加1159吨至2092吨。LME涨0.09%,报3167.0美元/吨,LME库存减少475吨至2.17万吨。上海0#锌今日对2302合约报至升水30-60元/吨,对均价贴水50-70元/吨;广东0#锌对沪锌2302合约升水40-60元/吨左右,粤市较沪市升水30元/吨;天津0#锌对2202合约报贴水50-60元/吨附近,津市较沪市贴水80元/吨。01-02价差-25元/吨,02-03价差20元/吨,内外比价至7.45。比价上看,欧洲虽天然气价格因目前气温较高价格回落,但海外气象机构对冬末气温下降预计概率仍高,海外冶炼在冬季结束前复产可能性偏低。在LME结束去库前,内外比价节前或将延续弱势。而国内虽然已经连续两周开始累库,但是结构预计维持Back,转C概率不大,主要因为市场对春节后需求复苏的预期较强,对于弱现实交易并不多。
(来源:光大期货)
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