供给端预期生产改善 沪铅期货失守15700元关口

铅行情复盘

沪铅主力合约收至15650，跌0.25%。SMM 1#铅锭现货价15450~15600，均价15525，较前一日跌100。

【重要资讯】

据SMM调研，多地区再生铅炼厂表示近日因较多的废电瓶贸易商感染新冠病毒，导致日均采购量下滑；但是春节前的原料备库尚在进行中，后续采购量还会增加。

生产端，12月24-12月30日SMM原生铅冶炼厂周度三省开工率为58.72%，本周原生铅冶炼厂开工率较上周上涨0.96个百分点。12月24日-12月30日，SMM再生铅持证企业四省开工率约为43.98%，较上周降0.88%。河南、江西、内蒙因工人到岗下降，开工有所下降。预计下周开工等会回升。安徽下降是主因，预计节后恢复

库存方面，据SMM数据显示，截止1月3日，SMM铅锭五地社会库存累计3.89万吨，较12月30日增700吨，较12月26日降0.7万吨。交仓及出口预期并存，后续铅锭社库或缓慢上升。

消费端，据SMM调研，12月24日-12月30日，而铅酸蓄电池生产企业开工率为74.9%，较上周增3.66%。工人陆续返岗，开工回升。

【操作建议】

国内建设投资项目公布，有色涨跌互现。供应方面，近期开工仍是环比下滑。消费方面，下游节前备货有所增加，就近采购，蓄电池开工回升。库存来看，本周社库显著下降。外盘走势偏强，对国内有部分支持。

综合看，多空因素交织，国内铅主力合约一度突破16000冲高回落，由于节后供给端预期生产改善和交仓可能性增加，预期期价或高位震荡，15700元若再失守，线下进一步震荡走弱。伦铅偏强，出口预期仍存，对内盘仍有支撑，不过近期外盘也有阶段调整迹象。近期继续关注主产区供需改善相对节奏，以及库存变化。

（来源：方正中期期货）

温馨提示：具体操作请关注金投网APP，市场瞬息万变，投资需谨慎，操作策略仅供参考。