美尔雅期货通过期权备兑策略助力企业整体提质增效

2022年以来，黄金市场出现高位强势震荡、错综复杂的格局，显著增加了产业链企业把握行情趋势以及对应套保操作上的难度。12月28日记者了解到，为了弥补企业套期保值不太理想的效果，美尔雅期货指导相关企业利用场外期权工具进行风险管理操作，助力实现企业整体提质增效的成果。

近两年来，在疫情后经济复苏大背景下，随着国际主要经济体量化宽松政策的推出，国际大宗商品价格整体呈现大幅上行趋势。在此过程中，全球通胀预期不断走高，作为传统保值的硬通货，黄金价格屡创历史新高。进入2022年，虽然各种利多因素影响在逐步消退，加息预期也逐步升温，但黄金价格调整幅度并不明显，形成高位强势震荡、错综复杂的格局。这也增加了产业链企业套保的难度。

A公司是一家以贵金属和有色金属贸易为主业，以金融工具为风控手段的综合型贸易服务商。在应用期货工具进行套期保值方面，A公司具有着丰富的市场经验。例如，公司利用期货的卖出交易实现库存的均价保值目标，而通过点价平仓交易来完成对下游的销售结算。从操作细节来看，公司依据一定的行情判断，可适当进行提前套保和延后套保等方式来实现收益增强。2022年黄金市场波动的不确定性，使得A公司在把握行情趋势以及对应套保操作的难度上较去年有明显增加。利用期货等线性工具进行套保，不仅占用了较多的现金流，且无法顺畅地去捕获趋势，导致套期保值的效果并不太理想。美尔雅期货得知这一情况后，建议A公司可以考虑利用场外期权工具进行风险管理操作，并表示随着各种因素影响程度的逐步消退，黄金整体价波动率大概率要向下回归，期权备兑策略不仅可以规避价格的无序波动，同时可以在震荡行情中起到增强收益的效果。经过双方的持续沟通，A公司内部最终对该策略表示认可，并在美尔雅期货风险管理子公司完成了场外衍生品账户开立以及授信交易等事宜，利用场外期权来进一步优化套期保值体系。