12月15日盘中,棉花期货主力合约延续区间震荡运行为主,最低下探至13860元。截止发稿,棉花主力合约报13870元,跌幅0.04%。
12月15日盘中,棉花期货主力合约延续区间震荡运行为主,最低下探至13860元。截止发稿,棉花主力合约报13870元,跌幅0.04%。
棉花期货主力小幅下跌0.04%,对于后市行情如何,相关机构该如何评价?
机构 |
核心观点 |
方正中期期货 |
棉花总体走势依然维持弱势 |
西部期货 |
预计棉价区间震荡 |
西南期货 |
郑棉后市易涨难跌 |
方正中期期货:棉花总体走势依然维持弱势
从技术面上看,棉花主力合约已经切换成2305合约,总体走势依然维持弱势,短期13500元/吨附近存在一定支撑,上方14000—14300元/吨存在一定压力。从期权波动率角度来看,短期郑棉主力合约波动率从10月后快速回落,目前已经从30%以上回落至19%附近。波动率虽然回落,但预计短期行情仍将呈现宽幅波动的格局,预计春节前棉花隐含波动率仍有进一步下降的空间,投资者可以卖出宽跨式期权套利策略做空波动率或者卖出认购期权收取权利金。
西部期货:预计棉价区间震荡
国内基本面来看,新疆籽棉收购进入尾声,随着疫情管控松绑,预计新疆棉运输问题将得到解决,棉花公检速度有望加快,新棉陆续上市,国内棉花供应得到缓解;需求方面,随着国内调整管控措施,广州各大市场恢复营业,带动下游市场流通,提振市场情绪,江浙地区纺织厂开机率回升,但短期需求端恢复压力较大,目前处于强预期和弱现实之间的博弈,仓单处于低位,对盘面有支撑,预计棉价区间震荡,需关注后续需求端实际恢复情况。
西南期货:郑棉后市易涨难跌
从国内来看,国内棉花产量及成本已经固化,下游需求仍然低迷,织厂开机率下降,总需求弱于往年。近期,基于国内疫情放开,宏观预期转好,资金介入的积极性非常高,目前郑棉总持仓创历史新高,在如此高的持仓下,后市易涨难跌。长期来看, 随着中国疫情政策的变化,预计远期合约强于近月。 策略方面:卖近买远反向套利。
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