中长期依然延续区间震荡 沪铝期货主力小幅下跌

【行情复盘】

沪铝主力合约AL2301低开低走，全天震荡下跌，报收于18775元/吨，环比下跌2.52%。长江有色A00铝锭现货价格环比下跌310元/吨，南通A00铝锭现货价格环比下跌330元/吨，A00铝锭现货平均升贴水-10元/吨。

【重要资讯】

上游方面，11月（30天）中国冶金级氧化铝产量629.4万吨，冶金级日均产量环比减少0.56万吨/天至20.98万吨/天，总产量环比10月减少5.7%，同比增长3.2%。2022年1-11月国内累计氧化铝产量达7125.7万吨，累计同比增加8.29%。

整体来看，11月估算氧化铝净进口15万吨，月内熹微过剩2.4万吨，1-11月整体过剩174万吨。

库存方面，2022年12月12日，SMM统计国内电解铝社会库存50万吨，较上周四库存持稳，较11月底月度库存下降1.6万吨，较去年同期库存下降41.6万吨。

下游方面，11月全国原生铝棒产量118.6万吨，环比10月下降0.43万吨，降幅0.36%，产能利用率65.3%，环比下降0.24个百分点。本月铝棒产量总体仍持稳运行为主，各地区产量有增有减，减产集中在华北、华中地区，西南地区产量有所增加，其他地区干扰因素较少，总体稳定。

【交易策略】

从盘面上看，资金呈大幅流出态势，主力多头减仓较多，国内供给端广西以及四川地区电解铝产能持续缓慢复产，而山西河南地区产能小幅下降，加上内蒙甘肃地区的新产能投产，预计供给端增量还将逐步释放。

需求方面，下游加工企业开工情况环比微幅下降。

库存方面，国内社会库存去库速度显著放缓，伦铝库存持续下降。

目前由于全国疫情影响供需双弱，宏观消息以及美指影响盘面，建议空单可适量止盈，中长期依然延续区间震荡。需关注限电、疫情以及地缘政治的进一步发展，主力合约上方压力位20000，下方支撑位17000。

（来源：方正中期期货）

温馨提示：具体操作请关注金投网APP，市场瞬息万变，投资需谨慎，操作策略仅供参考。