下游需求不佳 棉花基本面不足以支撑大规模反弹

消息面

截至10月，棉花工业库存46.51万吨，商业库存232.03万吨，工业库存小幅下降，商业库存随着加工和公检进度，有所抬升；仓单注册处于低位。

据Mysteel跟踪数据显示，截至2022年11月29日，新疆地区皮棉累计加工量253.23万吨，同比下降26.52%；29日当日皮棉加工量4.8万吨，同比下降0.94万吨，且连续3日单日加工量不足5万吨，自11月26日以来新疆棉单日加工量出现大幅度的下滑。

据美国农业部统计，截至11月27日全美采摘进度84%，同比持平，较近五年平均水平领先5%，其中得州采摘进度为77%，同比落后3%，后期受降雨降雪天气影响，进度略有放缓。

截止到2022年11月30日24点，2022棉花年度全国共有802家棉花加工企业按照棉花质量检验体制改革方案的要求加工棉花并进行公证检验，检验数量5051702包，检验重量114.07万吨。

机构观点

大越期货：

棉花目前基本面不足以支撑大规模反弹，同时也不具备大规模下跌动能，01合约即将进入交割月，仓位适当向05转移，05合约13000附近可尝试建多。

弘业期货：

截至11月28日2022年度全国棉花累计公检102.53万吨，较前一日增加2.55万吨。棉花出疆阻力较大，市场交投冷清，现货点价销售基差基本持稳；陈棉价格基本持稳。新疆整体籽棉收购进度已逐渐进入尾声，北疆大部分地区籽棉已经收购结束，南疆部分地区仍有零星籽棉收购，预计12月中旬可收购结束，籽棉整体价格暂稳。下游需求不佳，原料随用随采为主，基本面暂无明显变化，预计郑棉近期震荡概率较大。

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