市场畏高情绪加剧 短期内沪铜期货或呈现回落走势

消息面

周一，巴拿马政府为加拿大第一量子矿业公司（First Quantum）设定了签署一份期待已久的合同的最后期限，该合同允许该公司继续运营其Cobre Panama铜矿旗舰项目。

据Mysteel讯，国内电解铜产量19.58万吨，环比增0.17万吨。目前华南地区福建市场铜冶炼企业检修结束，产量逐步回升。但河南、新疆、辽宁、内蒙古等地疫情干扰虽持续，但并没有影响到生产，更多影响在于运输和发货速度，因此短期电解铜产出将小幅持续增加。

据SMM调研数据显示，10月份黄铜棒企业开工率为54.3%，环比上升0.34个百分点，同比下降0.3个百分点。虽10月黄铜棒开工率环比小幅增加，但不及9月预期。

Codelco大幅提高了2023年发往欧洲及中国的铜长单升水，显示现货供应端仍偏紧张。LME库存与上期所仓单库存接连下滑。目前LME库存已跌至8万吨附近位置，主要来自亚洲仓库去库驱动，海内外显性库存仍处于相对低位。

机构观点

国联期货：

昨日国内铜期货仓单再度大幅增加1.2万吨至6.2万吨，在挤仓的背景下，大量铜注册成仓单，导致市场畏高情绪加剧，不仅铜价出现回落，而且铜期货back价差也明显收窄。目前铜价已经出现较大幅度的上涨，或对后续市场挤仓意愿产生抑制作用，后续需观察交割货源的流出速度。目前暂时观望，铜价或有回落。

倍特期货：

外盘：昨日公布的10月PPI年率出现回落，进一步巩固了市场对美联储放缓加息步伐的预期。隔夜美元指数盘中一度跌超1%至8月12日以来的低点，伦铜高位震荡，报于8385。

现货：上海金属网：1#电解铜报价67140-67460元/吨，对当月现货升20-升80。

库存：11月15日LME铜89975吨，3175吨。上海期货交易所铜库存61661吨，12228吨。

操作策略：沪铜夜间时段延续调整，短期5日均线存在压力，或向下测试10日均线支撑，多单注意节奏。

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