7月份供应量预期持续收缩 pta价格或区间整理

11月15日，PTA期货主力合约弱势震荡，最低下探至5310.00元。截止发稿，PTA主力合约报5370.00元，跌幅0.78%。

对于后市行情如何，相关机构该如何评价？

物产中大期货：pta供增维稳

pta整体负荷稳定在73.21%，聚酯开工稳定78.06%，环比下滑。主港主流货源基差在01+385。环比下滑。

隔夜原油价格下跌，走势反复，pta供增维稳。基差报价有下调的预期。pta价格或区间整理。

上海中期期货：7月份聚酯产量预期靠近350万吨

TA高位回落，上方5500一线阻力较大。受到大连停产检修及聚酯高开工带动，盘面正套大幅扩大。

由于三季度前期供需结构良好加之下游维持坚挺，而四季度存在终端走弱预期以及pta供应增量的压力，正套在资金操作下1-9基差强势压缩至贴水态势。目前聚酯开工依旧处于88%的高位，对上游刚需支撑良好。

短期聚酯原料的价格预计暂时不会有大幅下跌的情况。不过随着6月底国内煤化工装置和远洋货源也将陆续抵港，7月初MEG供需格局或将出现拐点。

在大连一220万吨/年的pta装置重启可能延后、福建一60万吨/年pta装置提前停车、西南一90万吨/年pta装置停车7-10天等刺激下，7月份供应量预期持续收缩，目前对7月份的pta月度产量预估下修至285万吨附近。

而从聚酯负荷走势来看，负荷依旧在88.4%左右的高位，7月份聚酯产量预期靠近350万吨，故而7月pta去库存力度可能近30万吨。

目前受市场波动性不高以及空头持仓较高的原因，pta表现相对不活跃，如果继续减仓，pta仍会表现相对抗跌，而对于买盘机会来说，由于pta供需面短期依然表现较为良性，但考虑加工差过大，建议暂时观望为宜。

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