美债利率的上行仍未结束 黄金将延续振荡走势

消息面

据CME“美联储观察”，11月加息50个基点至3.50%-3.75%区间的概率为19.7%，加息75个基点的概率为80.3%。到12月累计加息100个基点的概率为8.8%，累计加息125个基点的概率为46.9%，累计加息150个基点的概率为44.3%。

据中国黄金协会最新统计数据显示：2022年上半年，国内原料黄金产量为174.687吨，比2021年上半年增产21.934吨，同比上升14.36%。

数据显示，美国9月消费者物价指数CPI同比增速为9.2%，高于预期，剔除能源与食品核心CPI，同比增速为6.6%，仍是1982年以来最高水平。

机构观点

申银万国期货：

本周，除了美联储的11月利率会议同时还将公布10月的非农就业报告，市场的关注点在于会议后是否会释放更多加息步伐放缓的信号，而10月的就业和通胀数据可能是更大的博弈点，预计在通胀和就业出现更明显的回落信号前，黄金将延续振荡走势。

国信期货：

五晚间，美国消费者通胀预期小幅回升，劳动力成本环比升1.2%涨幅略有收敛，金银承压走弱。美国三季度实际GDP年化环比上升2.6%好于预期，但走弱的投资和消费均已反映加息带来的经济下行影响。华尔街日报报道称美联储可能考虑暗示缩小12月加息幅度，近期市场加息预期降温，12月从普遍预期再加息75bp降至50bp，对本轮加息终点降至4.75-5.00%。关注本周11月美联储会议释放更多信息。美债利率的上行仍未结束，贵金属尚不具备开启牛市的条件，白银因低库存受到更多商品属性的支撑。

操作上建议，暂时观望。

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