内需低迷叠加出口提振减弱 PVC期货跌破5800关口

PVC行情复盘

PVC期货延续前期跌势，盘面平开窄幅上探，意欲向上测试五日均线，但由于缺乏上行驱动，重心承压回落，跌破5800关口，最低触及5750，不断刷新近两年的新低。隔夜夜盘，期价窄幅拉升。

【重要资讯】

期货弱势难改，业者信心受挫，国内PVC现货市场气氛低迷，各地区主流价格小幅松动，尽管低价货源不断增加，但现货实际成交未有改善。PVC现货市场维持升水状态，基差有所收敛，点价货源仍存在一定优势。

上游原料电石市场近期表现略有好转，价格稳中有升，但下游刚需跟进不足，虽然电石开工也处于低位，业者观望情绪蔓延，成本端趋于稳定。P

VC生产企业面临较大成本压力，亏损增加，出现降负荷现象。西北主产区企业签单情况一般，部分出厂报价下调，厂家库存出现窄幅累积。PVC基本面疲弱，货源供应端回升，但需求端无改善，矛盾较为突出。PVC暂无新增检修企业，但部分前期停车或检修的装置延续，并且存在企业因原料不足等原因降负荷现象，行业开工小幅下降至74.15%。后期检修计划不多，同时存在装置重启恢复情况，预计检修损失量变化不大，整体产量预期增加。

终端需求房地产相关数据不佳，PVC下游制品厂订单一般，开工维持前期水平，由于市场预期偏弱，入市采购不积极。随着海外报价回落，PVC出口套利窗口逐步关闭，出口订单跟随缩减。华东及华南地区社会库存维持在35万吨附近波动，超过去年同期的两倍。

【套利策略】

PVC基差尚略有收敛，做空基差套利谨慎持有。

【交易策略】

内需低迷叠加出口提振减弱，PVC市场迟迟未能启动去库存，加之近期市场情绪偏弱，期价走势整体承压，短期关注能够进一步向下突破。

（来源：方正中期期货）

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