库存有所减少 沪锡期货震荡偏强

锡行情复盘

昨日沪锡震荡偏强，主力2212合约收于166250元/吨，涨0.27%。夜盘震荡偏强；隔夜伦锡有所上涨。现货主流出货在173500-176000元/吨区间，均价在174000元/吨，环比涨750元/吨。

【重要资讯】

1、 欧洲储气库水平接近满库，天气又超预期温和，气价持续走跌。10月24日，部分欧洲天然气现货价格一度跌成负数，TTF天然气期货主力合约跌至96.5欧元/兆瓦时，单日下跌15%，到近四个月新低。而在仅仅两个月前的8月26日，该合约高达346.5欧元/兆瓦时。

2、 2022年9月我国精锡进口量为2882吨，环比大涨488.2%，同比仍有11倍的增长幅度，其中来自印尼的进口锡锭占进口总量的77%；9月精锡出口量为1171吨，环比小幅下滑5%，同比增长5.8%。截至2022年前三季度，我国累计进口精锡已达到1.9万吨，同比增长6.7倍；累计出口精锡近8千吨，同比下滑37.8%;前三季度累计净进口精锡1.1万吨。

3、 根据中国海关公布的数据以及安泰科的折算，2022年9月我国锡精矿进口实物量16064吨，折金属量4063.1吨，环比上涨12.8%，同比上涨14.6%。9月主要进口增长来源地是缅甸和刚果（金），其中缅甸实物量环比下滑6.5%，但由于品位升高，总含锡量环比反增36.3%；刚果（金）进口量较上月增长3倍。截至今年前三季度，我国累计进口锡精矿5.0万吨金属量，同比增长57.9%。

4、 Alphamin于第三季度在其Mpama北部的矿场共产出了3,139吨精锡矿。本季度加工了与之前数量相同且品位略高的精矿，但回收率较低。总体来说，产量季环比下降了1%。

【交易策略】

美元指数持续下跌，欧洲天然气价格下跌。基本面供给方面，国内锡冶炼厂受疫情影响逐渐淡化，基本维持正常产出。近期沪伦比维持高位，进口盈利空间较大，进口货源也明显增加。需求方面，整体表现相对平稳，光伏行业保持高增速，锡焊料企业开工环比略降，镀锡板开工持稳。库存方面，上期所库存有所减少，LME库存有所回落，smm社会库存环比小幅增加。精炼锡目前基本面较为平淡，在依然整体偏低的下游开工面前，市场维持刚需采购，高价接受度低。

技术上，盘面震荡偏强，美指下跌带动内外盘反弹，建议暂时观望为主，上方压力位180000，下方支撑在160000一线。

（来源：方正中期期货）

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