后期纯碱供应增幅有限 期货盘面短期偏坚挺

消息面

8月26日纯碱企业库存录得49.94万吨，较上一交易日减少5.65万吨。

川渝地区装置复产中，但目前尚未产出纯碱。另有部分地区企业故障、减量，行业生产水平再次降至69.86%的相对低位。除此之外，青海部分地区疫情封控影响汽运，在一定程度上延缓送往内地有效供给。

纯碱行业开工负荷69%，周环比-2.9%。其中氨碱厂家平均开工77.6%，联碱厂家平均开工57.8%，天然碱厂平均开工100%。纯碱厂家周产量46.4万吨。纯碱产销率为112.23%，环比+5.67%。

机构观点

方正中期期货：

从供需角度看，后期纯碱供应增幅有限；而国际能化品种价格高企，纯碱出口延续高增长；轻碱需求随国内经济复苏恢复性增长，浮法玻璃在产产能保持平稳，光伏玻璃对纯碱需求保持升势；三四季度纯碱市场阶段性紧平衡概率增大。对于有补库需求的浮法玻璃企业和光伏玻璃企业来说，可择机把握盘面底部震荡区间的买入套保机会，以降低生产成本。在整体乐观的同时，建议关注宏观环境及光伏玻璃投产计划兑现情况。

华泰期货：

纯碱方面，昨日现货市场总体持平，下游需求表现偏弱，刚需为主，投机清淡，成交一般。

整体来看，由于整个经济大环境极差，加之纯碱下游的浮法玻璃行业举步维艰，造成了高利润的纯碱，虽然近端依然维持高价格，但远期预期崩塌，也形成了当下的价差格局。后期，将进一步考验浮法玻璃的冷修程度，从而决定纯碱的库存去化程度，不排除后期仍有基差修复的大级别行情。短期结合整个市场情绪，灵活对待高贴水的合约。