基本面呈供需两淡格局 短期铝价震荡回落

消息面

29日SMM库存报68.2万吨，较上周四增加0.3万吨；同期钢联统计铝棒库存15万吨，较上周四增加0.55万吨。

中孚实业：接相关部门通知，本次广元林丰、广元中孚涉及停产的电解铝产能于2022年8月28日起开始有序复产。

据砚山县统计局消息，目前云南宏泰新型材料有限公司已启动运行电解槽566台产能85万吨，二期95万吨产能从7月底开始有限启动投运；云南创新合金有限公司12条生产线产能60万吨已全部投运，两家企业的有序投运力促砚山铝产业产能逐月提高。

海外经济持续低迷，各国仍存在超预期加息，能源压力加重，海外罢工事件频发，铝厂减产消息四起。

机构观点

西南期货：

昨日，上海市场电解铝对沪铝2209合约报贴水50-10元/吨；华中市场电解铝对沪铝2209合约报贴水180-140元/吨；广东市场电解铝对沪铝2209合约报贴水220-180元/吨。供应方面，氧化铝产量大幅增加的预期下降，价格波动有限，且电价及冶炼辅产品价格波动不大，电解铝成本支撑仍有效，目前来看，即使电力供应恢复，限电导致的停槽减停产产能的恢复仍需一段时间，预计9月电解铝产量约340万吨，同时，电解铝净进口量仍偏低。消费方面，房地产板块明显拖累铝的下游消费，料传统消费旺季的需求增量比较有限。上周，国内电解铝社会库存下降1000吨，保税区库存下降1000吨。近期，国内铝基本面呈供需两淡格局，难寻明显矛盾点，预计铝价延续震荡行情，关注海外铝厂生产的变化，建议先维持区间操作。

策略方面：建议区间操作。

新湖期货：

LME因夏季银行假日休市。沪期铝夜盘窄幅震荡，主力2210合约几乎收平于18680元/吨。早间现货市场整体成交依旧较弱，下游按需采购，但由于订单不佳，采购量少。贸易商之间交投也缺乏积极性。上海主流成交价格在18940元/吨上下，较期货贴水50左右。广东主流成交价格在18770元/吨上下。短期四川减停产能暂难恢复运行，不过由于消费弱势未改，也没有改善迹象。显性库存虽然处于相对低位，但趋于上升。而宏观面也偏空。短期铝价震荡回落。操作上建议逢高偏空操作。

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