供应端干扰仍存在支撑 铝价重心上移过程或尚未结束

消息面

8月25日，SMM统计国内电解铝社会库存67.9万吨，较上周四库存下降0.1万吨，较去年同期库存下降7.5万吨，较7月底月度库存总计累库0.9万吨。

Hydro表示，其Sunndal铝厂的罢工将立即取消，包括产品运输在内的正常运营将从8月25日恢复。美国铝业公司亦表示其莫斯约恩冶炼厂将恢复正常运营。

目前，四川已启动一级保供电调控措施，全力保障民生用电，工业限电延长至25日。四川电解铝建成产能约120万吨，占全国总产能约2.7%。截止8月19日，造成电解铝减停产能70余万吨。预计全国8月产量环比减少约3万吨，低于预期。

机构观点

华闻期货：

海德鲁Sunndal铝厂和美铝Mosjen铝厂恢复正常生产，但欧洲天然气价格居高不下，成本压力下海外铝厂仍有减产风险，另外国内限电对铝供应影响尚未消除，铝社库小幅下降，整体来看，供应端干扰对铝价仍有支撑。不过从技术面来看，上方均线压力较大，关注宏观面消息变化，预计美联储主席鲍威尔讲话偏鹰，沪铝可逢高尝试短空。

长江期货：

在现货不缺的情况下，铝价此轮的表现或是震荡走高，昨日中央气象台发布四川降温预告，对前期做多逻辑有所打击，铝价进入阶段性回调，但重心上移过程或尚未结束。下方关注日线级别布林带中轨（18500左右）支撑，维持高抛低吸思路。

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