利润驱使企业新建产能释放 近期镍价或高位震荡运行

消息面

近段时期交易所库存维持下降，8月19日，LME镍减少96吨(55914吨)，上期所库存减少304吨(2462吨)。

嘉能可挪威精炼厂因工人罢工停产，该工厂涉及9万吨镍板产能。

印尼总统佐科·维多多表示，这个全球最大的镍生产国今年可能对镍出口征税，以期将更多精炼工作留在国内。印尼希望在当地增加更多价值，以增加国家收入、提供更多就业机会。佐科表示，“我们在铝土矿、铜、锡、毛棕榈油等方面也是这么想的。我们不是在封闭，实际上我们在开放。”

印尼称今年或对镍产品加增关税，海外市场印尼镍矿和镍铁等产能快速提升，国内电解镍供应存宽松预期。国内镍表观消费较前期有所回升，国内纯镍库存处于绝对地位。印尼镍铁、湿法中间品以及高冰镍逐步流入，供应端过剩压力依然不减。

机构观点

国投安信期货：

隔夜沪镍低位反弹。镍铁成交价格维持在1265-1280元/镍，钢厂减产之下需求清淡，德龙对外出售镍铁，镍铁过剩的情况仍未缓解。而新能源行业已然复苏，镍需求维持强劲，7月硫酸镍产量环比大增，价格企稳缓慢回升。目前镍远期供应大增的利空与低库存现状的矛盾持续存在，近期镍价或高位震荡运行。

西南期货：

上个交易日LME涨1.49%至22100美元/吨，沪镍涨3.58%至176910元/吨，盘面波动较大，纯镍现货成交不及预期，镍豆因经济性有价无市。供应端，进口窗口盈利打开，进口货源增加，纯镍库存连续三周累库。矿—镍铁-不锈钢产业链大幅过剩，不锈钢企业在电力问题下加大减产力度，同时印尼镍铁回流严重，300系不锈钢价格持续下跌，压力自下而上传导，虽然新能源汽车需求旺盛，但对于消费拉动有限，且MHP低价原料充裕，利润驱使企业新建产能释放，基本面的过剩令镍价上方承压，操作上建议空单继续持有。

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